健麾信息交流会20240701
一、公司业务概况
公司积极布局海外市场和零售战略，在国内医院市场承压的情况下，合作伙伴医院集中度提升。
海外业务不局限于沙特市场，公司已派员工赴香港、泰国等地考察市场需求，通过研发迅速抢占市场机会。
海外市场需求差异显著，公司通过研发能力迅速响应市场需求。
在沙特、俄罗斯、新加坡等地与卫生部建立良好互动，预计海外业务指标达到8000万元人民币，将贡献今年收入和利润增量。
与美团签署排他性合作协议，已落地20多家门店，与京东合作首家门店在北京落地。
正在研发针对零售药店的第二代机型，预计本月内落地，将加快推广力度。
新一代零售药店机型支持的SKU数量增加到原来的10倍，存储量达到1万盒，对药店SKU支持、几率、诊单率等数据将有颠覆性提升。
二、海外业务战略
公司出海战略以经销为主，重点地区可能采用合资方式，不采用直销模式。
在印尼与C罗姆集团达成合作意向，通过代理商方式进入印尼市场。
计划在2~3年内全面覆盖第三市场，包括中东、东南亚和俄罗斯等区域，希望海外业务收入占到总收入的50%以上。
预期海外收入占比提高将带来利润的大幅增长，因为海外市场对中国技术和产品的认可度高。
正在积极开拓其他地区，如以色列和乌克兰，尽管当前局势混乱，但存在良好的项目机会。
三、国内业务动态
国内药店政策压力和竞争加剧，但越来越多的零售药店考虑与公司和线上平台合作进行无人零售探索。
竞争格局对公司是利好因素，手上订单充足，尤其是医院端，但项目安装时间存在延迟。
应收账款账期大多在一年以内，医药流通企业和医院支付周期延长，公司已做预案，多家金融机构愿提供应收账款保理。
在手订单超过10亿元，但无预付款支持，装机时间待定，近期不再以销售订单获取作为考核重点。
四、财务数据和预期
预计海外业务今年目标收入约为8,000万元，若完成目标，则预计将贡献约三四千万元的净利润。
线上订单客单价平均约为3017元，与美团合作的数据显示，一个纯线上业务药店日均50单订单可达到盈亏平衡点。
零售药店通过公司机器提供24小时无人服务，夜班人工成本约为6,800元，而公司收费约为6,100元，具有明显性价比优势。
海外业务的代理商毛利率一般在30%到50%之间，沙特地区由于是合资公司，给合资公司的定价比其他区域低约20%到30%。
五、合作模式和市场推广
公司与美团合作模式为美团推广公司产权机器在零售药店安装使用，药店平均每月支付6000元服务费给公司，公司支付其中10%作为信息服务费给美团。
新一代机型性能提升，可能提高收费标准，保持成本大致不变，合作业务前景良好。
沙特当地医院分拣药品的人工成本是中国多倍，公司设备自动化率高，可实现整个发药贴签打包过程无人化，节省人工数量显著，经济效益明显。
公司业务涉及多家连锁药店，已开始采购公司服务，投资者可通过定期报告跟踪门店数量变化。
Q&A
Q1: 健麾信息在不同国家的海外战略是什么？
A1: 健麾信息的海外战略主要是经销为主，重点地区可能采用合资方式，不采用直销模式。在印尼与C罗姆集团达成合作意向，通过代理商方式进入市场。公司计划在2~3年内全面覆盖第三市场，包括中东、东南亚和俄罗斯等区域，希望海外业务收入能占到总收入的50%以上。
Q2: 长沙线下药店和美团的机子最近一个月的销售金额和SKU是多少？
A2: 公司的线下药店合作模式与线上业务销售额无直接关联。线上订单客单价平均约为3017元，不同门店的订单量和销售策略有所不同。与美团合作的数据显示，一个纯线上业务药店日均50单订单可达到盈亏平衡点。
Q3: 海外业务是否采用代理商制，代理商毛利率是多少？
A3: 公司海外业务的代理商毛利率一般在30%到50%之间，沙特地区由于是合资公司，定价比其他区域低约20%到30%。
Q4: 院内和药店同价政策对公司有何影响？
A4: 线上医保支付在北京、上海、青岛等地区已开通，对零售业务具有利好影响。公司正与美团合作，向天津、上海等地政府汇报，希望进一步开放线上医保支付。
Q5: 国内药店政策压力、竞争加剧对公司业务的影响如何？
A5: 药店端的竞争加剧，但公司与线上平台合作进行无人零售探索，合作品类可能扩展到百货商品。竞争格局对公司是利好因素。
Q6: 下半年订单情况的展望如何？
A6: 公司手上订单充足，尤其是医院端。但项目安装时间存在延迟。
Q7: 公司国内应收账款的账期是多少？
A7: 公司应收账款账期大多在一年以内。受医药流通企业和医院支付周期延长影响，公司已做预案，多家金融机构愿提供应收账款保理。
Q8: 预付款项提高的背后原因是什么？
A8: 医疗反腐后，公司调整销售考核机制，重点考核项目装机和收款。
Q9: 国内业务在手订单及执行率情况如何？
A9: 在手订单超过10亿元，但无预付款支持，装机时间待定。公司近期不再以销售订单获取作为考核重点。
Q10: 海外分散落地的情况如何？
A10: 沙特地区合资公司的出货价比其他地区低20%~30%，机型复杂，包括高端机型和类似售药机型。海运或空运成本完全由对方承担，公司出货条件为FOB上海港。
Q11: 沙特地区产品机型和单价定价方式是怎样的？
A11: 沙特地区合资公司的出货价普遍比其他地区低20%~30%，机型复杂，包括高端机型和类似售药机型。
Q12: 海运成本承担问题如何解决？
A12: 海运或空运成本完全由对方承担，公司出货条件为FOB上海港，沙特合资公司承担额外运费。
Q13: 国内反腐和资金端压力对公司有何影响？
A13: 全国大部分地区医院洽谈药房自动化需求周期放缓，项目安装延迟。上海等少数地区未受影响，已恢复正常状态。
Q14: 下半年反腐影响逐步消除的展望如何？
A14: 预计业务恢复要到今年四季度，并将分地区逐渐恢复。公司正在跟进多个大型项目，单体项目投资额在3,000万元以上，具体落地时间仍不确定。
Q15: 资金端压力的具体内容和后续演变预判如何？
A15: 部分项目已申请明年预算资金，预计业务恢复要到今年四季度，并将分地区逐渐恢复。
Q16: 沙特何时能批量安装相关设备，对业绩产生显著贡献？
A16: 沙特业务已从今年上半年开始对业绩有所贡献，但尚未进入大批量贡献阶段。具体的大规模安装和业绩贡献时间难以预测，公司将观察首台发药机的使用情况后争取批量订单。沙特合资方正在大力推广，但批量落地时间仍不确定，建议投资者保持关注。
Q17: 公司与美团的合作模式和盈利分配是怎样的？
A17: 公司与美团的合作模式是由美团推广公司的产权机器在零售药店的使用，药店每月向建辉支付6000元服务费，建辉再支付10%的信息服务费给美团。机器生产成本约为十几万至20万，8年折旧，每月折旧约2000元，净收入约5400元。新一代机型性能提升后，收费标准可能上调，但成本将保持大致不变。
Q18: 沙特当地医院使用设备可替代多少人工成本？
A18: 沙特医院的药师年薪是中国的三倍以上，香港约为40多万港币，沙特更高。公司设备的高自动化率能显著节省人工数量，节省的经济效益非常明显。相比之下，中国医院虽然也能节省人工，但不会裁员，而海外市场则能直接体现节省效益。
#【图文】纪要&数据&交流