远东发展交流纪要20240628

一、财务概况

公司收益增长达到102亿港元，增长率为57.5%。

经调整现金溢利年增长35.5%，至7.8亿港币。

物业发展收入达68亿港元，年增长91.6%。

累计应占预售总额及未入账销售达115亿港元。

酒店收入增长1.2亿，总计20亿港元。

损益表显示轻微下降3%，主要由于汇率变化。

物业发展毛利率从19%增至25.5%。

公司经常性收入增长17.5%，达到32亿港币。

至3月底，投资总值达54亿澳元。

2024财年发行三项住宅抵押贷款证券，筹资15亿港元，利率上升约1.2%。

公司计划降低负债及利息成本，已偿还10亿港元债务。

出售办公室部分获得33.8亿港元，用于减少债务。

确认的收入约35亿港元，帮助减少杠杆偿还债务。

2024财年公司毛利率增长至31%。

收入增长12亿港元，达到32亿港元。

净资产增加4.52亿港元，股东应占溢利预计达475亿港元。

流动债务从200亿减少至130亿港元，银行债务减少45亿，总计270亿港元。

公司净债务比率从去年的74%下降至68%，净债务对净资产的比例为35%。

公司净债务比率下降6个百分点，至35.4%。

公司短期债务为120亿港元。

至3月底，公司已偿还11亿港元债务，剩余30亿港元将通过展期或偿还计划解决。

公司目前集中资本化现有发展项目，库存至3月底约60多亿港元。

预售和合约销售额达13亿港元，预计财年末完成。

流动性资金包括现金、未提取银行信贷等约100亿港元，未抵押资产约60亿港元。

资本支出已大幅下降，今年预计进一步减少。

二、业务运营

酒店业务收入为20亿港元，整体入住率及每间客房收益均有改善，新增573间客房。

停车场业务计划出售表现不佳的资产。

博彩业务表现强劲，BC投资安全业务持续增长。

2025财年预期开发总值92亿港币，60亿预售。

外汇影响受到措施抵消。

出售非核心开发项目，增强现金流和改善资产负债表。

公司探索不同机会进行瑞士酒店拆分，保持BC发展的多个选项。

累计预售总额及未入账销售额下降38.2%，发展中项目总值652亿港元，其中115亿已销售。

公司重点发展销售、物业和酒店业务，以及经常性业务如博彩和停车场。

公司全球推行战略，收入增长超过91%，东南亚管线强劲，保障长期稳定发展。

预售项目预计带来110亿港元收入。

公司在曼彻斯特拥有英国最大开发项目，预计总值20亿港元。

公司全球项目表现良好，团队专业精神和工作能力得到验证。

三、投资与融资

公司在昆池沃尔夫持有25%股权，在BC外持有53%股权，管理资产约54亿港元。

过去两周成功发行了10项MBS，筹资5.3亿港元。

公司致力于降低财务成本，在当前高利率环境下，希望明年利率降低。

公司积极发展物业，并将推出新的房地产开发项目，如香港的帕维森和墨尔本的6408K项目。

公司预售及未入账销售将对收益产生重大贡献。

公司计划剥离表现不佳的停车场，并获取更多管理合约，转向轻资产模式，降低杠杆。

公司预计布里斯班博彩投资在财政年度下半年开幕，将成为强劲的现金流来源。

公司已获得16亿港元绿色贷款，以增强长期价值创建意识。

公司目前有美元债务，未来是否有赎回或回购计划。

四、酒店业务

酒店入住率增长，澳大利亚墨尔本里斯卡尔顿和圣酒店自去年3月和4月开业后入住率上升。

2024财年上季度入住率已改善，预计未来将继续提升。

香港酒店作为主要收入贡献者，预计将继续为业务带来现金流。

到后年3月预计将超过1万间房间。

五、分红政策

公司将继续遵循30%-40%的分红政策，目前分红水平已超过14亿港元。

随着未来项目竣工，派息可能性存在，但公司将保持分红政策的一致性。

Q&A

Q1: 公司是否有计划赎回或回购美元债务？

A1: 公司在考虑逐步回收永续债务的相关计划，以降低债务水平，但目前尚未作出最终决定。

Q2: 集团在数据库和数据存储方面是否有投资计划？

A2: 公司不在数据库和数据存储领域进行投资，将专注于物业开发和酒店管理。

Q3: 公司如何看待香港的未来发展？

A3: 公司认为香港市场具有潜力，将继续聚焦于物业开发和酒店管理领域的拓展。

Q4: 公司未来几年的派息政策会有变化吗？是否有增加派息的可能性？

A4: 公司将维持30%-40%的分红政策，随着未来项目的竣工，增加派息的可能性存在，但会保持政策的一致性。

Q5: 公司计划在未来减少多少债务？

A5: 公司计划在未来减少60亿港元的债务，并已经偿还了45亿港元。

Q6: 公司对目前的利率水平是否满意？

A6: 尽管海波的利率已经相对较高，达到1.1几，公司认为这是一个可接受的利率水平。

#【图文】纪要&数据&交流