特步国际-2024中期策略会线上交流20240617

一、销售业绩

特步国际在四五月份的电商和线下销售均实现增长，其中线上增长表现尤为突出。

2022年线下销售增长明显，预计2023年线上销售将有更大的贡献。

二、库存管理

受南方地区雨水灾害的影响，销售受到了一定的冲击，但6月份线上销售表现良好。

通过双11等活动有效清理库存，截至去年12月底，库存量下降超过20%。

预计到2023年二季度结束后，公司将清理剩余库存，库存水平预计将恢复至大约4个月的正常水平。

三、财务健康

特步国际通过有效的库存管理措施，预计将在2023年二季度结束后实现库存水平的正常化。

Q&A

Q1: 二季度的业绩是否达到了公司的预期？

A1: 特步国际表示，二季度的业绩与公司预期相符，具体情况将于7月份详细披露。

Q2: 五六月份索康尼和麦乐品牌的表现是否达到了公司的预期？

A2: 索康尼品牌自1月份以来实现了超过50%的销售增长，公司对其表现感到满意。预计索康尼将推出新的复古通勤系列产品，吸引更多消费者。麦乐品牌也符合公司的预期，并将为公司贡献利润。

Q3: 公司预计全年专业运动部门的盈利水平如何？

A3: 公司预计今年专业板块收入增长30%至40%，尽管将投入更多的推广和研发资源，但整体仍将保持盈利状态。

Q4: 康宁未来的增长速度是否有具体的预期指引？

A4: 目前公司没有提供具体的多年增长指引，但预计主品牌在未来几年将保持双位数的增长率。具体的增长指引将在剥离完成后的8月或9月公布。

Q5: 面对竞争品牌的新产品推出，特步品牌未来的产品规划如何？

A5: 特步将持续推出新产品，例如3月份推出的单子顶叉碳板鞋销量达到了50万双。公司计划在下半年推出新系列，每年或每两年将迭代新技术和款式。特步在跑步鞋的研发和产品能力上已经建立了数据库，不会因为竞品推出新系列而受到影响。

Q6: 目前终端消费复苏情况如何？主品牌、索康尼和麦乐的开店计划是否按预期进行？

A6: 公司每年计划新增100至200家店铺，目前的开店进度符合预期。公司将根据消费下沉趋势调整策略，优化店铺分布，并提升客单价。

Q7: 公司特别股息的发放时间和特别股东大会的时间是否已经确定？

A7: 特别股息的发放时间及特别股东大会的具体时间尚未确定，需要在剥离完成后约一个月内才能公布相关信息。

Q8: 特步品牌和索康尼品牌的复购率数据如何？

A8: 索康尼品牌的复购率较高，超过50%的收入来源于电商，产品稳定，客户忠诚度高。特步品牌功能性系列复购率高，生活系列自去年以来呈下降趋势。公司通过会员ID追踪复购情况，大部分购买店铺商品的顾客会成为会员，从而分析购买频次和历史。

Q9: 索康尼胜利cmp Sku休闲产品在品牌淡化上有何考虑？

A9: 公司生产的鞋款既有带有明显soccer字样的产品，也有波浪形logo的产品，顾客可以根据个人喜好进行选择。

Q10: 南方持续降雨对公司门店流量和终端渠道有何影响？

A10: 南方降雨对门店流量产生了一定影响，但公司通过调整库存分配，将南方库存转移到北方，有效管理库存健康水平，一季度库存周期约为4.5个月，二季度有所改善。

Q11: 索康尼品牌今年的月流水预估是多少？

A11: 索康尼目前月流水维持在30万左右，店铺数量约110家，新店需要时间提升销售额，而成熟店铺月流水可以达到50~70万，最好的店铺已达到百万级别。

Q12: 成熟店铺中月流水达到50~70万的有多少家？

A12: 公司没有提供具体数据，但开业一年以上的店铺大多能达到50~70万的月流水水平。

Q13: 索康尼的直营和加盟店铺比例如何？未来的发展考量是什么？

A13: 索康尼目前直营店约二三十家，总店铺约110家，今年计划新开30~50家店，其中一半为直营。直营店比例不高，有助于减少投资和资源分配，未来可能提高直营店比例，同时利用经销商模型快速扩张规模。

Q14: 今年618电商平台销售情况如何？线上销售的占比和增长情况是怎样的？

A14: 今年线上销售表现强劲，消费习惯的改变和技术发展推动了线上销售的增长。电商平台中淘系列约占总销售的1/3，京东、唯品会、拼多多等平台也占1/3，直播平台的增长迅速，同样占据了1/3的比例。

Q15: 公司在中低端高性价比跑步市场的产品技术、营销和竞争优势是什么？

A15: 公司是中国跑步领域的领先品牌，市场占有率约为1/3，超越国际品牌。自2007年以来专注于跑步市场，赞助多项马拉松赛事，并建立了60多家跑步俱乐部，与政府关系良好，有效利用资源推广品牌和产品。通过口碑营销实现了收入的持续增长。公司的产品由顶尖马拉松选手在国内外赛事中使用，且与这些选手建立了良好关系。从2015年开始，公司在跑步市场的大量投入使其在技术积累上领先其他品牌。公司的跑步系列产品具有最全面的产品线，最高的性价比，品牌知名度排名第一，旗舰160系列的定价为1299元，而竞品的价格通常在2000元以上，且在技术和品牌定位上不如公司。去年公司售出的5500万双鞋中，60%为功能性产品，其中大部分为跑鞋，这展示了公司在跑步领域的专注和明确定位。

Q16: 对于当前及未来国产与国际品牌的竞争情况，您的看法如何？未来的发展趋势将是怎样的？

A16: 公司预计本土品牌将保持稳定发展。尽管经济未见明显突破，消费板块整体表现不佳，但运动领域的公司仍展现出增长潜力，这表明消费者更愿意投资于运动产品。由于价格优势和对中国市场及消费者偏好的深入理解，本土品牌在竞争中占有优势。国际品牌在下沉市场面临产品、渠道和品牌声誉方面的挑战，而本土品牌在这些领域的表现更为出色。虽然国际品牌如耐克、阿迪达斯在下沉市场的店铺形象与本土品牌相比并无优势，但新兴的国际品牌正在挑战它们的市场份额，市场竞争呈现新的趋势。

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