东方电缆交流纪要20240610
会议要点
1、公司近期情况
· 二季度开始，海上风电行业有一些变化，四月份起一些重大项目陆续启动招投标。公司一季度和年度数据已披露，二季度生产经营正常，主要项目在正常推进和交付中。
2、在手订单情况
· 截至4月25日，公司在手订单为71.37亿元，其中海缆系统占25.8亿元，路缆系统占36.8亿元，海洋工程占8.75亿元。20千伏及以上的海缆磁带缆占总订单的30%，海缆系统订单约占70%。
· 这些订单将在二季度、三季度和四季度陆续交付和确认收入，具体数据将在7、8月份的半年度报告中披露。
3、行业前景
· 海上风电行业预期乐观，一季度有13个GW的项目开工。公司对未来和海上风电行业的发展持乐观态度。
4、产业布局
· 公司在六月初披露了北部产业基地的规划，预计在山东烟台莱州建设。公司整体产业布局为“三加一”，即国内三个产业基地和一个海外产业基地。
5、海外市场
· 海外海上风电项目并网数据主要集中在2027年和2030年，年增长复合速度超过30%。预计今年和明年会有较多项目招投标和供应商确定。
· 公司十四五规划中，海外市场目标是总营收的10%，希望达到百亿规模。公司已在海上风电和岛屿输配电项目中取得一些海外订单。
· 未来将披露中标情况和合同签订情况，订单金额在五六亿以上的会单独披露。
6、国内项目进展
· 广东的几个大项目因航道问题审批进展缓慢，但预计今年三四季度会有明确解决方案。江苏的项目近期有进展，环境影响报告书已公示，预计近期启动。
7、电网建设参与
· 公司三大产业板块为陆缆系统、海缆系统和海洋工程。陆缆系统占总营收的50%左右，符合公司海陆并进的战略目标。2024年预算数据希望达到百亿规模，陆缆系统预计增长40%左右。
8、海外产能布局
· 公司计划在欧洲方向布局海外产能，目前具体国家和产能规模尚未确定。
· 欧洲目前对国内海缆出口企业没有贸易壁垒，欧洲主要电缆生产企业产能已饱和，部分订单将外溢给国内企业。
9、国内二线厂商竞争
· 国内海缆市场竞争格局清晰，二线厂商通过技改和扩建进入竞争，但在高电压等级产品上突破仍需时间。预计二线厂商在未来2到3年或更长时间内逐步取得一些订单。
10、其他
· 公司对电网建设积极参与，市场容量大，但竞争激烈。公司今年在电网业务上预计有较大增长。
Q&A
Q：公司在手订单的具体情况如何？
A：截至4月25日，公司在手订单总额为71.37亿元。其中，海缆系统占25.8亿元，陆缆系统占36.8亿元，海洋工程占8.75亿元。20千伏及以上的海缆磁带缆占总在手订单的近30%，而海缆系统的在手订单约占70%。
Q：公司在二季度至四季度的交付和确收情况如何？
A：公司在手订单将于二季度、三季度和四季度陆续交付和确认收入。特别是海南项目的确收可能会有跨期或延后的情况。所有海缆项目将在交付、安装铺设完成并验收合格后确认收入。具体数据将在7-8月份的半年度报告中披露。
Q：公司对海上风电行业未来的预期如何？
A：公司对海上风电行业的未来预期持乐观态度。我们看到一季度有大量项目开工，统计数据表明一季度的项目体量达到13GW。因此，我们对未来以及海上风电行业的发展保持非常乐观的态度。
Q：公司近期的产业基地规划情况如何？
A：公司在六月初披露了北部产业基地的规划，预计在山东烟台莱州建设。公司整体的十四五产业布局为“三加一”，即三个国内产业基地和一个海外产业基地。东部产业基地和南部产业基地（广东阳江）正在建设中，预计今年建成。北部产业基地目前已签订对外投资协议，后续将进行土地招标和可研报告编制。
Q：关于海外市场，尤其是欧洲市场的装机情况，未来几年订单需求量如何？
A：从目前来看，欧洲市场的并网数据在2027年和2030年会较高，未来三到五年的年增长复合速度预计超过30%。欧洲项目通常体量较大，供应商确定会提前1到2年甚至2到3年。因此，今年和明年会有较多的项目招投标和供应商确定，但交付时间主要集中在2026年底到2027年。公司在“十四五”规划中明确了海外市场的目标，希望达到总营收的10%，并计划在“十四五”期间实现百亿规模。我们已经在海上风电和电力互联项目中取得了一些海外订单，未来将继续开拓国际市场。订单金额在五六亿以上的会单独披露，较小金额的订单会在定期报告中集中披露。今年下半年和明年预计会有一些订单陆续落地。
Q：国内海上风电项目的推进情况如何，尤其是广东和江苏的项目？
A：广东的几个大项目由于航道问题，从去年开始审批进展缓慢，青州5和7号项目计划在2025年并网，预计今年三四季度会有明确的解决方案。中广和31、32号项目中，32号项目已经在4月底开始招投标，预计六七月份或三季度启动建设。江苏的项目之前受到军事问题影响，但近期环境影响报告书已经公示，涉及江苏大丰和龙源射阳等项目，预计近期会陆续启动。整体来看，这些项目都有进展，不像去年那样停滞不前。
Q：公司除了风电相关业务以外，其他业务发展的具体情况如何？尤其是参与国内新型电力系统建设的订单拓展情况？
A：公司的三大产业板块包括陆缆系统、海缆系统和海洋工程。陆缆系统占总营收的50%左右，主要应用于国家电网、南方电网重大工程建设和电力互联等。2024年预算数据中，陆缆系统预计营收达到50亿，比去年增长约40%。海缆系统不仅用于海上风电，还涉及岛屿之间的输配电，客户主要是国家电网。海洋工程则涵盖海缆的运输、安装、辐射和运维。我们积极参与电网建设，预计今年会有较大的增长。
Q：公司陆缆系统的增长幅度预期是多少？
A：去年陆缆系统的营收为36亿，2024年的目标是达到50亿，预计增长约40%。
Q：公司在海外产能的规划和布局进展如何？有没有考虑在海外设立产能？
A：公司在海外产能的规划和布局是在考虑之中，尤其是在欧洲方向。具体在哪个国家或地方设立以及产能的规模还在调研和比对中，确定后会有相应的披露。
Q：欧洲对我们的设备有没有关税或其他贸易壁垒？
A：目前欧洲对我国海缆出口企业没有特别的贸易壁垒，贸易状况比较正常。欧洲主流的三大电缆生产企业的产能已经非常饱和，主要订单以直流海缆为主，部分交流订单他们已经无法承接，这为我们提供了市场机会。
Q：为什么公司要考虑在海外设立产业基地？
A：公司考虑在海外设立产业基地主要是出于地缘性政策的要求。很多后续的行业都会考虑到一些地缘性政策。在十四五规划中，我们已经明确了海外产业基地的布局。
Q：如何看待国内二线厂商的发展？他们是否有可能在500千伏以上的项目中取得突破？
A：目前国内海缆竞争格局清晰，一线和二线厂商各有特点。二线厂商在21年和22年通过技改和厂房扩建，也进入了竞争格局，并取得了部分20千伏的订单。他们的发展进度主要以他们自身的研发和相关证书的取得为准。如果他们还未开始研发，那么他们的周期可能会更长，可能需要2到3年，3到5年，甚至更长的时间。
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