依托零时间价值期权和支付宝财运红包的负手续费对冲迷你基金实盘 -- 周更净值

基金实盘设立意义

支付宝红包的财运历来都是诱骗小白购买那些需要被散户接盘的抱团基金的工具。然而，对于我这样的投资老手来说，如果合理运用这些财运红包，可以获得超过定期理财的收益。考虑开通期权后的，可以通过等额做空的方式进行规避。考虑期权的特殊性，一些远期深度实值认沽期权具有折价属性，居然可以二次套利。

甚至通过做空指数而选取相对看好的品种，博取超额收益。

本人根据财运红包的数量和规模，决定用五万现金作为对冲户。其中五千元作为期权账户的启动资金，而四万五千元作为基金账户启动资金。两者互通调剂。

实盘主要操作思想

使用支付宝购入【嘉实基本面50ETF-C基金】，并每隔7天循环使用红包购买大约3.5万份（对应指数 * 10的量）

使用平安期权宝购入沪深300，远期深度实值期权（一般选择负或0时间价值品种，以避免损耗），购入1手（对应指数 * 10的量）

根据测算，财运红包每周保底60元，50周则3000元，年化收益6%。

基本面50年分红1630元，沪深300年分红640元，分红差990元，年化收益2%。

因此若基本面50和沪深300差值维持，则年化收益8%。当基本面50指数跑赢沪深300，a%，时，本策略年化收益约8 + a%。

附录A — 本对冲基金实盘准则

运行开始时间：2023年2月12日（周日）

运行结束时间：2024年2月8日（周四，腊月廿九）

基金运行类型：一次性投入

基金运行规模：5万份，初始每份1元

本实盘为红利计提实盘，考虑薅羊毛资金不复投，因此，本实盘按年化6%，按周计提红利，每周计提人民币57.7元。

附录B — 建仓报告：

建仓完成时间：2023年2月15日

基金部分：花费41335.6元现金（附加红包120元）购入，41455.6元的基本面50ETF，购入成本 = 3829.5点，确认份数：35697.12份【计算公式：17410/1.1621 + 2000/1.1657 + 22000/1.1579】

期权部分：花费4750元现金购入6月到期的沪深300认沽期权，购入成本 = 4125.0点

计提前期亏损：600元

剩余现金：3314.4元

建仓结束日（2-15）净资产 = 4860 + 35697.12 * 1.1579 + 3314.4 = 49508.10元

建仓结束日（2-15）基金净值 = 0.9902

附录C：各周历史净值

2-15：0.9902

2-18：0.9996

2-25：1.0042

3-04：1.0077

3-11：1.0101

3-18：1.0082

3-25：1.0081

4-01：1.0094

4-08 : 1.0109

4-15 : 1.0106

$沪深300(SH000300)$ $基本面50(SH000925)$ $上证50(SH000016)$