万泰生物$万泰生物(SH603392)$ 1、现金流稳定、具备持续增长潜力。WHO2030消除宫颈癌计划参与国194个，HPV疫苗国内外市场广阔，二价先发优势明显（通过世卫PQ，现有年产能3000万支，直销，截止10月底已覆盖年已覆盖2453个疾控，85%覆盖率，上市第二年销量翻番），二代产品九价21.6三期三针全部打完（设计年产能6000万支），与GSK合作新型HPV享受全球销售分成。国产HPV疫苗领头羊当仁不让。2、布局管线丰富，具备后期补充优势。公司诊断和疫苗双主业发展。除HPV外，公司鼻喷新冠疫苗三期（鼻喷疫苗平台第一款疫苗）、减毒水痘疫苗三期、新型水痘二期、肺炎20价（多糖结合）获批临床。诊断涉及艾知（有尿液自检产品）幽门螺旋杆菌等等多类检测，定增建设诊断基地将形成5亿人份/年的体外诊断试剂生产能力以及9000台套/年的检验设备生产能力。公司同时具备检测原液自主生产能力。3、控股股东志在长远。与农夫山泉等同属于控股股东养生堂，养生堂与厦门大学深度合作布局大健康产业（21年万泰生物与厦门大学续签了10年协议），产学研典范。公司实控人一手茶叶蛋一手原子弹多次荣登中国首富，创造了多个爆款。