巴菲特思想关于价值投资的第二要素：市场先生概念。
市场先生是一个患有狂躁抑郁症的精神病人，任何人都无法准确预测其疯狂或者傻子般的行为，同时，他又是非常残酷的，他总能找到投资者（人性）的弱点并将其击倒，他会设置诱人的陷阱，让你犯错误。
市场是一面人性的照妖镜，非理性交易是投资者亏损非常重要的来源之一，与其说是市场将投资者击倒，不如说是无法克服人性的、心性修养不够的投资者将自己击倒。
因此，在选对公司的前提下，长期持有，不再交易，只赚公司价值增长的钱，不赚市场先生的钱，市场先生造成的风险就是0。