$隆基股份(SH601012)$ 【长江电新】云南电价调整点评：隆基影响不到4%，其他光伏企业无影响

1、隆基股份公告，根据国家有关部门清理优惠电价政策的要求，取消公司在云南省享有的优惠电价政策和措施，自2021年9月1日起，公司全部用电价格通过电力市场化交易方式形成，直接与电网企业结算。

2、对于隆基股份本身，影响有限。一是执行市场化电价云南地区电价相比全国其他仍然有优势，此前公司享受优惠电价在0.25元/kwh左右，市场化后采用浮动电价，参考云南省220千伏大工业用电平时段电价汛期/平期/枯期电价分别为0.297/0.350/0.420元/kwh。二是云南仅是公司硅片基地之一，云南基地67GW的拉晶产能和57GW的切片产能，分别占比64%、54%。具体测算而言，汛期/平期/枯期电价对应的成本涨幅分别为0.002/0.004/0.007元/W，90GW出货对应影响利润分别为1.66/3.52/5.99亿元，影响不到4%，十分有限。此外，据目前了解2022年4月1日收到《函》之前无需追溯。

3、对云南其他公司而言，通威股份优惠电价与保山市政府合作，当前并未收到调整通知，保山二期正在积极准备；晶澳科技一直执行市场化电价不受政策变化影响；晶科能源在云南仅电池组件产能规划，电耗低，基本无影响。