总的来说，除了房地产相关的数据，其他数据还是向好的一面发展。
1.m1，m2，m1-m2同比
国内的流动性出现了向好的苗头，不过去年1月m1同比基数低，所以还得看看持续性。
2.企业中长期贷款 & 社融余额
企业中长期贷款增速进一步回升，这是实体经济好转的领先指标。
3.居民中长期贷款
居民中长期贷款和30大中城市商品房成交面积同比趋势长期一致，说明就和大家认知的一样，居民中长期贷款就是去买房，现在这个数据还在走低。今年房地产竣工产业链可能还行，但是如果新房销售上不去，后续竣工产业链还是会下来。
下图黑线是最近12个月滚动的居民存贷差，可见现在达到了前所未有的水平。如果这个趋势逆转，一定会对国内资产价格带来极大的促进，正如2009年1月和2012年11月。
最后聊聊汇率，最近美元指数有些周k级别的超跌反弹，而人民币兑美元出现贬值。现在a股和港股，对于汇率非常敏感，特别是外资持股比例高的标的。上周五纽约时报文章说，拜登又要限制美金对于国内高科技领域的投资，只能说世界处于矛盾和冲突的不确定性之中，这种不确定性可能影响外资的偏好。