1000价值稳健指数
——2023.11.17.精选指数估值播报
资料数据来源：中证指数官网、恒生指数官网、标普指数官网、Wind、银行螺丝钉、通达信、天天、雪球、理杏仁、韭圈儿、慧博、兴证全球
关键词
热点信息、中证大数据产业指数投资价值分析、创业板综合指数投资价值分析、螺丝钉谈基金分红、1000价值稳健指数
目前全市场估值1档（1档低估、2档正常偏低、3档正常偏高、4档高估、5档泡沫）
如果进入1档，定投低估值的指数；对于高估值优质指数，可以持有；对于正常估值指数，如果出现趋势低位，可以分批买入
下一交易日操作计划：
低估定投场外版：
宽基：无；
行业：无；
策略：无；
港指：无；
国际：无；
沪深300策略定投：
考虑继续执行梭哈计划；
趋势波段操作场外版：
主动基：无；
指数基金：无；
可转债：无；
债基：无；
GARP策略场外版：
FOF组合：兴全优选积极FOF；
目标市值增长策略场外版：
MSCI中国A50。
——————————————————————————
1、螺丝钉谈基金分红
有朋友问，有的指数基金也有分红，例如红利指数基金。
1）但是分红的时候，基金净值会减少。左手倒右手，那分红还有什么意义？
分红就好比是摘苹果。
摘苹果之前，是一棵树+一堆苹果。摘苹果之后，是一棵树+摘下来的苹果。
确实，在摘苹果的前后，都是树和苹果，不会增多。
但只要持有树，下一年还会产出新的苹果，之后每年都会有苹果。最后积累的苹果会远远超过树本身的价值。
指数基金的分红也是如此。
指数基金分红的主要来源，是背后持有的上市公司的股票分红。
海外有一些长期分红的指数基金，历年分红加起来，已经超过了基金净值本身。
2）指数基金分红来源和主动基金分红来源会有区别。
①指数基金分红，很多时候是来自持有的股票的分红。
基金收到后会归入到基金净值中，找个时间以基金分红的形式分给投资者。
例如很多ETF的分红就是如此。
这种分红方式，不需要基金当年是赚钱的，因为股票分红跟股价涨跌关系不大。
②主动基金分红，很多时候是一种止盈方式。
基金经理卖出了资产，没有其他低估投资机会，可能会考虑大比例分红。
所以每次牛市之后，很多主动基金都有大比例分红，一次性分出去基金净值的30%甚至更高。
这也是判断市场估值的一个定性信号。
也因为这种止盈方式，如果当年主动基金投资浮亏，那基金可能当年就不分红了。
3）除了以上两种之外，还有一种可以获得定期现金流的方式。
也就是类似定期支付功能。
支付型基金底层有股票、有债券这两种类型的资产。
熊市股票下跌，如果需要发放现金流，那这个现金流的主要来源是来自于债的那部分。
反过来，到了牛市的时候，股票部分会上涨。本身股票部分也有需要做止盈。
那现金流就会主要来自股票资产。
在13-14年那会有一批定期支付型基金，也是类似的思路。
所以同样是持有基金，获得定期现金流，背后的机制可能各有不同。
2、推荐一个选基策略，股票型基金，近3年最大回撤小于25%，近3年最新回撤小于10%，确保指数在历史上没有很大的波动，确保指数基本在斜向上的新高过程中，大概能够筛选出这么几个指数基金：沪深300红利低波、红利低波100、1000价值稳健、360互联+这4个指数。其中红利低波类指数我们在之前已经介绍过了，360互联+之前也介绍过了，是个不比中概互联差的指数。至于1000价值稳健，是个小众的策略指数，类似在中证1000这种成长型指数中挑选出质量型、价值型、低波动型多因子成分股，使得波动降低稳健为主。
1000价值稳健指数走势如下：可以大致看出波动相对较小、不断创新高的特点。
——————————————————————————
机构投资分析
1、中证大数据产业指数投资价值分析 麦高证券
释放数据价值，推进大数据产业快速发展
1）政策助力战略部署，AI引领数据发展：
2022年“数据二十条”发布定位数据为关键生产要素，其明确了数据基础制度体系，为我国大数据产业的快速发展提供了坚实的政策支持。数据要素市场发展加速，将会对经济发展、社会生活和国家治理产生深远的影响，AIGC等新型技术带来新浪潮，推进大数据产业的快速发展，为大数据产业的产业升级带来新动力。
2）中证大数据产业指数聚焦布局大数据产业核心领域：
中证大数据产业指数对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，选取涉及大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等各领域的上市公司证券作为待选样本。
图：中证数据指数和大数据50指数历史走势
从中信三级行业看，占比前五的行业分别为行业应用软件（33.28%）、通用计算机设备（24.73%）、云基础设施服务（12.78%）、新兴计算机软件（9.48%）、云软件服务（9.38%），其中，大数据产业下游的行业应用软件占比最高。
图：中证数据指数前十大重仓股相关信息汇总
建议关注：华宝中证大数据产业ETF（516700）
均衡布局A股创新和成长型公司
1）定位“三创四新”，聚焦创新与成长：
创业板定位于“三创四新”，自开板以来，上市公司数量逐年提升，截至2023年10月20日，创业板共有股票1323只，总市值11.01万亿，成交活跃度也较早期大幅提升。
2）政策持续支持，专精特新含量高：
截至2023年10月20日，上市的专精特新“小巨人”公司共808家，其中317家公司在创业板上市，占比达到39.23%，占比最高。从已在创业板上市的专精特新公司行业分布来看，数量占比较高的行业分别为机械、电子、基础化工。
3）机构资金关注度高，场内资金持续流入：
主动股基和北向资金持有创业板成分股的总市值整体呈现上升趋势，主动股基、北向资金近年来持有创业板市值占比分别超过16%、16%。此外，创业板相关ETF自2022年以来份额持续大幅增长，今年以来资金持续流入，最新份额超过700亿份，最新规模已经超过800 亿元，在所有宽基类ETF中排名前列。
①囊括所有创业板上市股票：相较创业板指和创业板50，创业板综合指数反映了在深圳证券交易所创业板上市的全部股票的价格综合变动情况以及市场总体走势。
②成分股偏小盘：创业板综合指数的平均市值为83.19亿元，远小于创业板指和创业板50的486.40亿元、695.65亿元，且84.66%的成分股市值小于100亿元。
③行业集中度低，均衡配置高成长的创新型行业：创业板50和创业板指均较为集中地分布于新能源和医药行业，而创业板综合指数行业分布较为分散，包含新能源、医药、计算机、电子等高成长行业。
图：指数前十大权重股集中度较低
④估值处于低位，盈利有望维持高增长：创业板综合指数的市盈率为43.58，处于14.48%分位点，估值仍处于较低分位。未来 2年创业板综指一致预期净利润复合增速为38.43%，优于创业板指和创业板50的30.22%、29.02%，盈利有望维持高增长。
⑤指数风险收益比突出，攻守兼备：创业板综合指数自基期以来的年化收益为6.98%，年化夏普比为0.38，收益表现和风险特征均优于创业板指和创业板50，长期风险收益比突出、攻守兼备。
建议关注：万家创业板综合ETF（基金代码：159541，场内简称：创业板综ETF万家）
——————————————————————————
热点信息
1、中信证券表示，国内经济逐季修复趋势明确，10月数据小幅走弱，增量政策的效果将逐步显现，降息概率提升；外部流动性等环境因素持续改善，美债收益率中枢料将持续下行，中美元首会晤提振市场风险偏好；市场流动性预期稳定，投资者情绪整体回暖，建议坚定增配超跌成长，重点关注科技与医药板块。
2、招商策略表示，历史统计来看，A股11月至次年1月出现一波上行的概率比较大，风格上偏大盘风格明显占优，当前上市公司盈利拐点确立，美元指数及美债利率回落趋势进一步明确，外资有望重回净流入，此前持续两年占优的价值风格或有望逐渐让位于成长风格，大盘成长风格有望成为跨年行情的占优风格。
3、首批深证50ETF产品——深证50ETF易方达、深证50ETF富国，即将进行发售。业内人士表示，深证50是深市核心资产的集中体现。在价值驱动力方面，深市核心资产在制造、消费、科技创新等领域的全球竞争力正持续提升，保证了深证50的长期投资价值。
4、中证指数公司宣布，决定将符合条件的北交所证券纳入中证全指指数样本空间，并将于今年12月指数样本定期调整日实施。
——————————————————————————
截止2023年11月17日，全球主要指数估值表：
美国股市上涨，欧洲股市多数大涨，法德大涨、英国横盘，日本股市上涨，港股振荡横盘。石油振荡横盘、黄金上涨、国债收益率横盘，债券市场上行，可转债市场横盘。主动基市场振荡横盘。房价指数今年10月份比9月份继续下行，房市仍在趋势低位，但下行趋缓。
截止2023年11月17日，精选指数估值表：
估值表说明：
从跟踪的数据来看，
目前有1个指数进入波段趋势底部区域，上表中绿色标识即是，相比上期数量没有变化；
目前有11个指数进入波段趋势顶部区域，上表中红色标识即是，相比上期数量增加1个。
注：波段趋势指标仅用于策略定投参考，也可以用来进行波段操作参考，与PE、PB等估值指标没有直接联系。
以上仅为信息分享，不构成任何投资建议。