耐心才能听到财富的声音
——2023.6.9.精选指数估值播报
资料数据来源：中证指数官网、恒生指数官网、标普指数官网、Wind、银行螺丝钉、通达信、天天、雪球、理杏仁、韭圈儿、慧博、富来智投、韭千穗、三年一倍、沈潜
关键词
热点信息、中证大数据产业指数投资价值分析、国证通信指数投资价值分析、谁会在熊市底部卖出、政策底/市场底/经济底、市场全局的位置
目前全市场估值1档（1档低估、2档正常偏低、3档正常偏高、4档高估、5档泡沫）
如果进入1档，定投低估值的指数；对于较高估值优质指数，也可定投；对于正常估值指数，如果出现趋势低位，可以分批买入。
下一交易日操作计划：
低估定投场外版：
宽基：无；
行业：无；
策略：无；
港指：无；
国际：无；
沪深300策略定投：
继续执行沪深300梭哈计划；
趋势波段操作场外版：
主动基：无；
指数基金：无；
可转债：无；
债基：无；
GARP策略场外版：
FOF组合：兴全优选积极FOF；
目标市值增长策略场外版：
MSCI中国A50。
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1、谁会在熊市底部卖出？
1）韭菜2）跌到清盘线的私募3）到期的封基4）被韭菜大批赎回后不得不卖的基金经理5）杠杆爆仓6）上面继续循环
现在的股票份额，很多都是“吐血价”，螺丝钉5星级往往就是这种不计成本被迫卖出的投资者砸出来的，也就是所谓的“带血的筹码”；很多封基最近几个月要到期解禁，估计又会有一波带血的筹码抛出，各位有个心理准备。
2、关于政策底、市场底和经济底三者之间的关系，看如下示意图
可以大概看出三者之间的顺序，下图是历史上的底部时间段
目前六大国有银行集体官宣下调存款挂牌利率。其中，活期存款利率从此前的0.25%下调至0.2%；2年期、3年期、5年期定期存款利率分别下调至2.05%、2.45%、2.5%，3个月、6个月、1年期定期存款利率保持不变。多家股份制银行将从6月12日起跟随国有银行下调部分期限的存款利率。目前是降低存款利率，后面降低贷款利率的概率会大很多，这就是比较明显的政策底了。
目前只剩一个美联储是否加息的不确定性因素了，靴子一旦落地，会不会来一个史诗级救市？我们师母已呆，现在要做的事情就是耐心等待，耐心才能听到财富的声音。
3、私募大V沈潜在他的公众号提到，综合市场估值水平、成交热度、可转债定价、期权波动率等多个维度的数据看，我个人认为，当前的A股市场整体仍然处于一个既不算太高，但也不算很低的中间位置。
在目前这种局部泡沫与价值陷阱并存的市场环境中做投资决策，我个人认为，选股依然要远远比仓位高低更重要，原因很简单，如果选股存在问题，即使满仓也未必会有收益。
只有在市场进入绝对底部时，仓位的重要性才高于选股，类似于2018年底，在市场绝对底部时，最重要的是买足仓位，在这种情形下，我个人也可以承受较高的波动与回撤，然而现在的市场远还未到这个程度。
虽然整个市场还没到沈潜说的最低位置，但是部分品种已经到了最低位置了，这样的品种包括但不限于沪深300、医药医疗等，所以布局没问题，只是想短期涨起来是不可能的，需要耐心等待。
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机构投资分析
1、中证大数据产业指数投资价值分析 长江证券
数字经济大势所趋，IT产业浪潮将至
1）中证大数据产业指数
中证大数据产业指数从沪深市场中选取业务涉及大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场大数据产业上市公司证券的整体表现。
从行业分布上看，指数成分股中软件行业权重为47.78%是指数的重点投资方向。
从市值分布的情况来看，指数成分股中中小盘股的数量居多，而大盘股权重更高，把握龙头价值属性。
依据当前成分股回测，营业收入和净利润均具备良好的增长前景，为指数行情进一步上升提供了强劲有力的基本面支撑。
图：中证大数据产业指数前十大成分股
2）指数历史表现亮眼，当前仍存在上升空间
从历史收益率来看，指数长期跑赢沪深300，拥有稳定超额收益；指数前期涨幅巨大，经过长期回调后，目前进入上行区间且存在较大上升空间。
图：指数与沪深300单位净值走势
3）数字经济：大势所趋，浪潮将至
随着信息化产业渗透率的逐步提升，国务院提出“数字经济”概念，当前我国数字经济规模稳定增长，在国民经济中的地位愈发突出，正因如此，当前在整体宏观经济承压的情况下，数字经济被寄予厚望，政策层面亦呈现出大力支持态势。
4）数字产业化驱动基础软硬件发展
数字产业化目前存在以下两方面驱动因素：
①数据经济驱动之下，数据要素已成为生产要素，意味着后续海量数据的产生，历史上数据量高速增长会带来整个 IT 基础设施领域需求爆发；
②当前正处在国产化浪潮之中，数字经济政策中亦有对国产化的要求，我国基础软硬件行业或将迎来更大的发展机遇。
5）产业数字化：互联互通为纲，应用逐步深化
产业数字化，指传统产业通过应用数字技术带来产出增加和效率提升，其具体落地形势包括但不限于工业互联网、智能制造、车联网、平台经济等融合型新产业新模式新业态。伴随着数字技术的创新发展，互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，产业数字化对数字经济增长的主引擎作用更加凸显。
图：“2+8+N”信创落地进程
6）数据安全治理：为数字经济保驾护航
数据安全是数字经济发展的底线和前提。当前我国加速推出多个国家级法律法规，是网络安全防护和数据安全治理的重要合规驱动力；数字经济时代的数据资产对数据安全技术的迫切需求，为数据安全产业带来了巨大的市场发展空间和前进动力。
建议关注：富国中证大数据产业ETF（515400）
2、国证通信指数投资价值分析 招商证券
分享万物互联时代红利，掘金数字中国投资机遇
1）5G基站、工业互联网、大数据中心、人工智能等四大相关领域奠定了通信在“新基建”中的核心地位，通信行业作为主要发力点，将会在“数字中国”远景落地过程中扮演关键角色。
2）自2018年以来，“新基建→数字经济→数字中国”政策主线自下而上持续深化，有助进一步扩大通信上下游产业链的发展空间。
图：“新基建”、“数字经济”与“数字中国”的相关概念及产业链
3）随着市场变化与政策红利逐步释放，运营商、算力网络、光模块等通信细分板块的景气度正呈相对明显的上行态势。
4）国证通信指数（399389.SZ，简称国证通信）基本覆盖通信各细分板块的龙头企业，市值分布攻守兼备，具有较高的长期配置价值。
图：国证通信指数权重排名靠前的成分股
国证通信指数自2021年以来的业绩表现具明显相对优势，目前的估值水平处于历史相对低位，具有较高的安全边际。
建议关注：广发国证通信ETF，159507
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热点信息
1、中信建投表示，近期市场积极信号开始逐步出现。国内财新PMI、商品价格、人民币汇率好转，市场政策预期加强，情绪缓和；海外美债上限风波平息。A股市场整体处于底部区域，市场在等待进一步积极信号。
2、据经济参考报，种种迹象显示，近期A股市场底部特征愈加明显。业内人士指出，当前市场已进入价值投资区域。而从中长期来看，中国经济的复苏前景和高质量发展趋势，为中国资本市场的长期投资价值奠定了基础。
3、中信证券表示，步入6月，国内经济预期仍处于低位，海外多重因素扰动叠加，投资者行为模式正处于转换期，预计A股仍将延续高波动，当前正趋于下半年波动区间的波谷附近，建议以业绩为纲，继续围绕“安全”主线中有政策催化预期或业绩优势的品种展开配置。
4、安信证券认为，尽管当前A股市场再现震荡回调，但投资者更应逢低关注布局；预计A股ROE拐点向上将在三季度形成，市场全年或呈“N”字型走势。结构上，维持“大盘价值+小盘成长”双主线判断。
5、据中国基金报，创业板指数从今年4月下旬开始持续下挫，但创业板相关的ETF产品合计“吸金”近290亿元。业内人士表示，今年资金逆势买入创业板的态势明显：一是因为我国经济基本面复苏势头较好，推动权益市场回暖；二是促进战略新兴产业的政策和举措持续出台；三是目前创业板指动态估值处于近五年8%估值分位数左右，处于历史估值的低位，投资价值凸显。
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截止2023年6月9日，全球主要指数估值表：
美国股市振荡微涨，欧洲股市多数振荡下跌，法国振荡横盘，日本股市振上涨，港股上涨。石油振荡横盘、黄金振荡微涨、国债收益率下行，债券市场上行，可转债市场横盘。主动基市场下跌。房价指数今年4月份比3月份几乎持平，房市仍在趋势低位，已连续4个月回暖，但4月份行情趋缓。
截止2023年6月9日，精选指数估值表：
估值表说明：
从跟踪的数据来看，
目前有13个指数进入波段趋势底部区域，上表中绿色标识即是，相比上期数量增加8个；
目前有2个指数进入波段趋势顶部区域，上表中红色标识即是，相比上期数量没有变化。
注：波段趋势指标仅用于策略定投参考，也可以用来进行波段操作参考，与PE、PB等估值指标没有直接联系。
以上仅为信息分享，不构成任何投资建议。