2021.9.10.精选指数估值播报——长坡厚雪的高ROE指数
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资料数据来源：中证指数官网、恒生指数官网、标普指数官网、Wind、银行螺丝钉、Atari、通达信、且慢、蛋卷、韭圈儿
关键词
热点信息、高ROE指数
目前全市场估值2.5档，BEYD=0.86（0.5<BEYD<1.0为2档）
（1档低估、2档正常偏低、3档正常偏高、4档高估、5档泡沫）
如果进入2档，对于低估值的指数，只要不是趋势高位，就可定投；对于高估值指数，如果出现趋势低位，也可定投；对于主动基和可转债基金，如果出现趋势低位，可以分批买入
关于全市场估值的详细描述和相应策略，详见：网页链接
下一交易日操作计划
低估定投场外版：
宽基：无；
行业：无；
策略：无；
港指：无；
国际：无；
债基：无；
趋势定投场外版：
无；
沪深300策略定投：
看情况实施定投；
趋势波段操作场外版：
主动基：无；
指数基金：看情况买入科创50[011608]；
可转债基金：无；
GARP策略场外版：
FOF组合：且慢平台，兴全进取派选牛基。
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1、中信证券指出，共同富裕需接棒全面小康成为之后工作重点，收入分配改革与压降民生刚需成本共振。从收入分配角度看，初次分配占比较高但改革逻辑较长，三次分配更多以自愿作为前提，未来改革或以二次分配为主，其中重点在于税制改革。未来税收调整概率从大到小分别为：游戏行业减少税收优惠>消费税调整>房产税试点推广，其他如互联网巨头加税、全国房产税立法、证券资本利得税、遗产税等概率均很低。
2、北交所完成公司制工商注册，股转公司为唯一股东。北交所同时就首批基础业务规则公开征求意见，包括上市、交易及会员管理规则，主要内容包括：北交所上市标准平移精选层四套“财务+市值”条件；实施30%涨跌幅限制，投资者交易申报100股起、以1股为单位递增；设置多元化退市标准，符合条件的财务退市可退至创新层、基础层；不再实行主办券商持续督导制度；对现金分红比例不作硬性要求；探索与公司制交易所相契合的会员管理制度。
3、海通策略称，7月以来市场几乎每日成交万亿以上，宏观政策转向宽松，上市公司ROE望继续回升至2022年第一季度，微观资金持续流入，新一轮上涨渐渐展开；市场从独乐乐走向众乐乐，兼顾硬科技和基建相关制造，并重视金融地产。
4、在当前市场环境下，是选择“核心资产”还是布局“专精特新”，似乎成为基金经理需要共同面临的问题。对于投资方向，多家私募表示，核心资产布局时机开始显现，将重点关注新能源、光伏、军工等优质赛道。
5、西部利得量化成长发布公告称，于9月7日暂停大额申购，限制申购金额为1024元。这样的限购数字在业内引起广发关注。对于大额限额1024元，该基金经理盛丰衍打趣道：“这也是咱们理工男的浪漫。”
6、量化私募封盘愈演愈烈之际，市场传言量化私募遭监管窗口指导，可能要求降低频率并限制规模。多家头部私募对此表示，监管确实有向公司了解情况，但并未进行窗口指导。管理规模超300亿元的量化私募天演资本昨日宣布暂停募集工作，此前已有进化论资产、金戈量锐、启林投资、明汯投资、星阔投资等知名量化私募纷纷出手封盘。A股两市成交额连续35个交易日破万亿元，量化交易占全市场成交额“半壁江山”的言论引发热烈讨论。但市场分析认为数据失真，实际数据或不超20%。而对于量化私募规模大爆发的影响，业内认为目前中国的量化投资才刚刚起步，对股市涨跌影响十分有限。
7、中宣部、国家新闻出版署约谈腾讯、网易等游戏企业和平台，要求不折不扣执行向未成年人提供网络游戏的时段时长限制，不得以任何形式向未成年人提供网络游戏账号租售交易服务。要加强网络游戏内容审核把关，严禁含有错误价值取向等违法违规内容，坚决抵制拜金主义、“娘炮”、“耽美”等不良文化。要自觉抵制不正当竞争，防止过度集中甚至垄断。要坚决遏制“唯金钱”“唯流量”等错误倾向，严格管理游戏宣传推广，规范限制明星代言游戏广告。要加强游戏直播管理，禁止出现高额打赏、未成年人打赏等情况。腾讯、网易回应称，将严格落实未成年人防沉迷的相关规范和要求，强化内容审核与管理。
8、“元宇宙”概念火爆出圈，相关股票“涨声”雷动，中青宝一马当先带领概念股上演疯狂涨停潮。市场热炒之际，交易所紧急出手，深交所向汤姆猫下发关注函，要求说明与元宇宙概念关联性，是否存在蹭热点、炒概念，配合股东减持的情形。概念龙头中青宝也公告提示风险，称公司触及“元宇宙”概念相对较浅，对应产品尚在研发中。与此同时，完美世界、金马游乐、吉比特、凯撒文化、世纪华通等多家A股公司通过各种渠道回应相关业务，完美世界称已在当前游戏研发中融入元宇宙相关元素。多家机构研报指出，目前“元宇宙”仍停留在初期阶段，仍有很多要素未实现，真正实现“元宇宙”需要技术的推动与支撑，产业链初见雏形至少5-10年的时间。
9、互联网行业互联互通或迎来实质性推进。据21世纪经济报道，工信部有关业务部门近日召开“屏蔽网址链接问题行政指导会”，提出有关即时通信软件合规标准，要求限期内各平台必须按标准解除屏蔽，否则将依法采取处置措施。阿里巴巴、腾讯、字节跳动、百度等参会。
10、美股震荡调整并没有阻止美股ETF持续获得资金净流入。美国市场规模最大的标普500ETF突破4000亿美元大关。截至9月8日，该ETF最新规模为4073.77亿美元，折合人民币超过2.62万亿元，意味着仅此1只ETF规模就远超国内ETF总规模。
11、据中国基金报，芯片板块周五再度强势崛起。明星基金经理近期加大对芯片板块关注，最近半个月之内谢治宇、范妍、章晖等知名基金经理纷纷调研芯片产业相关个股。分析认为，全球半导体供不应求格局有望延续，高景气度持续性提供板块持续超预期动力。
12、六月以来医药板块持续回调。分析称，医药板块本轮调整系政策面和资金面共同作用所致。基金经理对医药板块投资前景依然保持乐观，具体到细分赛道，创新药及cxo创新器械等子领域获公募看好。
13、市场资金对食品饮料板块分歧持续，不仅北上资金对贵州茅台持续净卖出，ETF市场也极具分化。近日一只食品饮料ETF发行“遇冷”，连续两次宣布延长募集期，而跟踪相同标的多只场内ETF却受到资金青睐，资金净流入多达数十亿。
14、推荐几个高ROE指数：
中证申万绩优策略指数931067，跟踪指基009194泰达宏利中证绩优指数基金A
中证新兴科技100策略指数931165，跟踪指基007815嘉实新兴科技100ETF联接A
中证中美互联网指数930794，跟踪指基009225天弘中证中美互联网(QDII)A
其他的高ROE指数，比如消费红利、CS消费50、消费龙头、质量低波等等，
还有我表格里推荐的比如中证医疗、深证红利、标普500、红利潜力、纳指100、MSCI质量、300医药、中证白酒、中证消费等，都是ROE较高的指数
投资高ROE指数有什么好处？看A大提供的长期收益推导图：
长期投资高ROE指数，忽略股市波动，长期年化将接近ROE，如果你有能力大致判断市场的高低位，那么配合一定程度的择时，则可以在长坡厚雪的黄金赛道上，将雪球越滚越大。
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截止2021年9月10日，全球主要指数估值表：
美国股市下跌，欧洲股市下跌，日本股市大涨。石油下跌、黄金下跌、国债收益率上行，债券市场大跌，可转债整体大涨，房价指数7月份比6月份继续微跌，房市趋势已连续6个月缓慢下行。主动基市场整体上涨。
截止2021年9月10日，精选指数估值图：
估值图说明：
从跟踪的数据来看，目前有1个指数进入高估，没有指数进入泡沫高估，上图估值高于红色高估线的即是；相比上周指数高估的数量没有变化。
有18个指数进入低估，上图估值低于蓝色低估线的即是。相比上周指数低估数量减少4个。
指数的ROE指标代表指数的盈利效率，ROE大于20%的为优秀，比如中证白酒、纳指100、MSCI质量、消费、食品、医疗，大于15%左右的为良好，比如深证红利、家用电器、养老产业、医药、红利潜力等。
截止2021年9月10日，精选指数成长图：
成长图说明：
蓝色柱状线较高的指数，代表指数净资产增长性BVG较高。比如中概互联、500质量等。
蓝色折线较高的指数，代表跟踪期内指数净资产增长的波动较大，说明增长相对不太稳定。比如军工行业、中证传媒。
桔色柱状线较高的指数，代表跟踪期内指数业绩利润增长性EVG较高。比如中概互联、中证消费等。桔色柱状线为负，代表业绩利润亏损。比如军工行业等。
桔色折线较高的指数，代表跟踪期内指数利润增长性的波动较大，说明盈利相对不太稳定。比如证券公司、中证500、中概互联等。
绿色面积图为指数PEG，负数代表PEG大于1，比如300医药、国证食品等；正数代表PEG小于1，比如地产、基建、证券、传媒。
截止2021年9月10日，精选指数收益预测图：
收益预测图说明：
*红色方点为3年预测年化收益率中位数，
指根据万得提供的机构一致性预测值，3年内最大概率获得的年化收益率。
红色方点超过20%，可以认为是未来表现会比较优秀的指数，比如中证500、5G通信、中证电子、中证1000、中证传媒、全指信息、中概互联等。
红色方点为负数，说明目前指数的估值较高，已经透支了未来3年的业绩增长，当前点位买入可能会长时间不赚钱甚至亏钱。例如，医药、新能源车等。
*橙色柱状线为3年最大预测年化收益率，
指根据万得提供的机构一致性预测值，3年内可能获得的最大年化收益率（例如全面大牛市），仅供参考；
*蓝色菱形点为3年当期预测年化收益率，
指根据万得提供的机构一致性预测值，以当前估值买入指数，3年内预测可能获得的年化收益率，仅供参考；
截止2021年9月10日，精选指数估值表：
估值表说明：
从跟踪的数据来看，目前有4个指数进入中期趋势底部区域，上表中绿色标识即是，相比上期数量减少5个；
目前有10个指数进入中期趋势顶部区域，上表中红色标识即是，相比上期数量增加2个。
注：中期趋势指标仅用于低估策略定投金额参考，也可以用来进行中期波段操作参考，与PE、PB等估值指标没有联系。
沪深300策略定投实盘
实盘详细情况，请参考雪球链接网页链接
公众号链接
天天基金网实盘链接
或者在天天基金上搜索实盘：沪深300策略定投，管理人：顺势牛牛A
且慢平台实盘链接
下图是沪深300策略定投实盘运行情况统计：
当前实盘累计收益15.09%，累计年化3.37%；
定投时长654天，定投年化16.22%，成立以来年化13.72%，同期指数年化10.77%；
当前净值1.33，同期指数涨跌28.83%，同期全收益指数涨跌33.75%
中证500趋势定投实盘
天天基金网实盘链接
下图是中证500趋势定投实盘运行情况统计：
以上仅为信息分享，不构成任何投资建议。
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