2021.7.23.精选指数估值播报——指数年化收益率
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资料数据来源：中证指数官网、恒生指数官网、标普指数官网、Wind、银行螺丝钉、Atari、通达信、且慢、理杏仁、蛋卷
关键词
热点信息、指数年化收益率系列指标
目前全市场估值2档，BEYD=1.0（0.5<BEYD<1.0为2档）
（1档低估、2档正常偏低、3档正常偏高、4档高估、5档泡沫）
如果进入2档，对于低估值的指数，只要不是趋势高位，就可定投；对于高估值指数，如果出现趋势低位，也可定投；对于主动基和可转债基金，如果出现趋势低位，可以分批买入
关于全市场估值的详细描述和相应策略，详见：网页链接
下一交易日操作计划
低估定投场外版：
宽基：无；
行业：无；
策略：300价值[519671]、央视50[217027]；
港指：无；
国际：无；
债基：无；
趋势定投场外版：
沪深300策略定投：
无；
趋势波段操作场外版：
主动基：关注医疗主动基；
指数基金：无；
可转债基金：无；
GARP策略场外版：
FOF组合：无。
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1、中信证券认为，7月A股处于从平静期向共振上行期过渡阶段，近期基本面预期上修，政策预期分歧加大，极致的市场分化阶段性收敛，风格再平衡，价值板块阶段性修复，高景气成长板块则从抱团阶段进入轮动阶段，重点关注军工、云计算等轮动机会。对于三季度主线新能源和半导体，建议把握后续波动带来的入场时机。
国君策略团队指出，近期分歧演绎下波动加大，但政策“稳”与微观“松”组合有望延续，指数拉升蓄势待发。风格上坚守中盘蓝筹，结构上看好新能源/半导体/医美/化妆品等。
2、公募基金二季报披露完毕，前十大重仓股依次为贵州茅台、宁德时代、五粮液、海康威视、药明康德、隆基股份、迈瑞医疗、中国中免、泸州老窖和招商银行；增持市值前十依次为宁德时代、药明康德、爱尔眼科、隆基股份、通策医疗、华友钴业、海康威视、亿纬锂能、立讯精密、恩捷股份；减持市值最多依次为中国平安、美的集团、恒瑞医药、三一重工、格力电器、长春高新、万科A、美年健康、贵州茅台、邮储银行。
3、中办、国办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》指出，学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构；央行等部门负责清理整顿培训机构融资、上市等行为；其他相关部门按照各自职责负起责任、抓好落实。
4、市场监管总局依法对腾讯控股作出责令解除网络音乐独家版权等处罚，责令腾讯解除独家版权等措施将重塑相关市场竞争秩序，降低市场进入壁垒，使竞争者均有公平触达上游版权资源的机会。该案为我国《反垄断法》实施以来对违法实施经营者集中采取必要措施恢复市场竞争状态的第一起案件。腾讯回应被责令解除网络音乐独家版权：公司将认真遵守决定，严格落实监管要求，依法合规经营，切实履行社会责任，维护市场的良性竞争。
5、本期试行推出预测年化收益率指标。目前由于时间原因，仅提供部分指数数据，更多指数相关数据将在后期陆续完善推出。
指根据万得提供的机构一致性预测值，推出三个相关指标：
3年内最大概率获得的年化收益率，超过20%，可以认为是未来表现会比较优秀的指数；负数，说明目前指数的估值较高，已经透支了未来3年的业绩增长，当前点位买入可能会长时间不赚钱甚至亏钱。
3年内可能获得的最大年化收益率（例如全面大牛市），仅供参考。
3年内可能获得的最低年化收益率（例如阴跌大熊市），仅供参考。
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截止2021年7月23日，全球主要指数估值表：
美国股市上涨，欧洲和日本股市振荡横盘，其中英国股市大跌。石油微跌、黄金微跌、国债收益率下行，债券市场横盘，可转债整体上涨，房价指数6月份比5月份继续微跌，房市趋势走平。主动基市场整体微涨。
截止2021年7月23日，精选指数估值图：
估值图说明：
从跟踪的数据来看，目前有6个指数进入高估，没有指数进入泡沫高估，上图估值高于红色高估线的即是；相比上周指数高估的数量没有变化。
有16个指数进入低估，上图估值低于蓝色低估线的即是。相比上周指数低估数量没有变化。
指数的ROE指标代表指数的盈利效率，ROE大于20%的为优秀，比如中证白酒、纳指100、MSCI质量、消费、食品、医疗，大于15%左右的为良好，比如深证红利、家用电器、养老产业、医药、红利潜力等。
截止2021年7月23日，精选指数成长图：
成长图说明：
蓝色柱状线较高的指数，代表指数净资产增长性BVG较高。比如中概互联、中证银行等。
蓝色折线较高的指数，代表跟踪期内指数净资产增长的波动较大，说明增长相对不太稳定。比如军工行业、中证传媒。
桔色柱状线较高的指数，代表跟踪期内指数业绩利润增长性EVG较高。比如中概互联、中证消费等。桔色柱状线为负，代表业绩利润亏损。比如军工行业等。
桔色折线较高的指数，代表跟踪期内指数利润增长性的波动较大，说明盈利相对不太稳定。比如证券公司、中证500、中概互联等。
绿色面积图为指数PEG，负数代表PEG大于1，比如300医药、国证食品等；正数代表PEG小于1，比如地产、基建、证券、传媒。
截止2021年7月23日，精选指数收益预测图：
收益预测图说明：
*红色方点为3年预测年化收益率中位数，
指根据万得提供的机构一致性预测值，3年内最大概率获得的年化收益率。
红色方点超过20%，可以认为是未来表现会比较优秀的指数，比如中证500、5G通信、中证电子、中证1000、中证传媒、全指信息、中概互联等。
红色方点为负数，说明目前指数的估值较高，已经透支了未来3年的业绩增长，当前点位买入可能会长时间不赚钱甚至亏钱。例如，医药、白酒等。
*橙色柱状线为3年最大预测年化收益率，
指根据万得提供的机构一致性预测值，3年内可能获得的最大年化收益率（例如全面大牛市），仅供参考；
*蓝色菱形点为3年最低预测年化收益率，
指根据万得提供的机构一致性预测值，3年内可能获得的最低年化收益率（例如阴跌大熊市），仅供参考；
截止2021年7月23日，精选指数估值表：
估值表说明：
从跟踪的数据来看，目前有1个指数进入中期趋势底部区域，上表中绿色标识即是，相比上期数量没有变化；
目前有10个指数进入中期趋势顶部区域，上表中红色标识即是，相比上期数量没有变化。
注：中期趋势指标仅用于低估策略定投金额参考，也可以用来进行中期波段操作参考，与PE、PB等估值指标没有联系。
沪深300策略定投实盘
实盘详细情况，请参考雪球链接网页链接
公众号链接
天天基金网实盘链接
或者在天天基金上搜索实盘：沪深300策略定投，管理人：顺势牛牛A
且慢平台实盘链接
下图是沪深300策略定投实盘运行情况统计：
当前实盘累计收益17.34%，累计年化5.47%；
定投时长605天，定投年化20.22%，成立以来年化16.96%，同期指数年化14.44%；
当前净值1.3428，同期指数涨跌30.77%，同期全收益指数涨跌35.32%
以上仅为信息分享，不构成任何投资建议。
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