2020.9.25.精选指数估值播报——持基过节
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资料数据来源：中证指数官网、恒生指数官网、标普指数官网、Wind、银行螺丝钉、通达信、且慢、理杏仁、蛋卷
关键词
科创50、参与蚂蚁、医药医疗的机会、5G通信、市场的位置
下一交易日定投FOF组合：
场外版：
宽基：无；
行业：地产行业[160218]；
策略：300价值[519671]、中证红利[090010]；
港指：恒生中企[110031]；
国际：无；
债基：无；
场内版：
宽基：无；
行业：全指金融[159940]；
策略：中证红利[515180]；
港指：恒生中企[510900]；
国际：无；
下一交易日趋势波段操作：
主动基：中欧医疗创新[006228]、交银新生活力[519772]、华泰柏瑞创新升级[000566]；
指数基金：5G通信[008086]、300医药[001344]；
可转债基金：华宝可转债[240018]；
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1、盘点一下热点信息，1是第一批科创50ETF募集，只有200亿份额，却认购了1000亿，场面极其火爆，不过人多的地方不要去；2是IPO大批资金募集上市，金龙鱼、蚂蚁、吉利汽车、京东数科、中金公司，合计1400亿，股市抽血严重；3是随着蚂蚁而来的支付宝的创新未来基金火爆发售，不过参与蚂蚁的方式有5种，各有优缺点，直接港股美股买阿里巴巴股票；支付宝的创新未来基金，优点1元起门槛低，10%配售，缺点，只有10%蚂蚁收益，另外90%不确定性高，战配新股有1年锁定期，基金有18个月封闭期；买场内战配基金，优点，有折价，稳健，上市很长时间了，无封闭期，缺点，近期已被拱高；普通打新基金；港股打新；4是白酒出了利空消息，但是市场并不买账；5是地产股全部被某大带入沟中，连带着企债指数也被带垮。
2、第一批科创50ETF募集，科创50不考虑估值，短期趋势机会目前有2个，一是今年3月份，二是9月上旬，2次机会，ETF都没有上市，所以人多的地方不要去。
3、医药医疗指数都进入趋势低位，大部分医药医疗指数，走势都是这个样子，短期底部已现。面对即将到来的第二波疫情，现在医药医疗的低点，就是布局的最佳位置。不过医药医疗现在估值都不低，所以趋势博的就是投机。
另外中证消费和中概互联正在出现短期机会，我也在等机会，应该快了，继续耐心等待。
4、5G通信，ROE13%，目前出现短期趋势低点，目前根据盈利预测推算，3年平均年化达到26%，也就是3年翻倍，所以打算明天开始分批买入5G通信。
5、现在大盘处于什么位置呢，根据目前的位置，决定操作的策略，是买入持有还是卖出，还是轮动等等。
下图是股债利差，万得全A股息率 vs 十年期国债收益率
BEYR值小于1.9为底部区域，目前值1.98，离底部区域不远，说明市场位置偏低。
下图是股债收益差，沪深300 vs 十年期国债收益率
其中黄色线代表股债收益差，目前已脱离最低点，目前位置合理偏低，所以不合适一把梭，只适合逢低加仓。
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截止2020年9月25日，全球主要指数估值表：
美股振荡略有反弹，欧洲振荡下跌，日本继续横盘振荡。石油大跌、黄金大跌、国债收益率小幅上行，债券市场大幅下跌，可转债大跌，房价指数8月份比7月份继续上升，房市继续回暖。主动基市场整体横盘微跌。
截止2020年9月25日，精选指数估值图：
估值图说明：
从跟踪的数据来看，目前有11个指数进入高估，并且有2个指数进入泡沫高估，上图估值高于红色高估线的即是，基本面60、标普500、纳指100、红利潜力、医药、养老、消费、食品和白酒指数；相比上周指数高估的数量没有变化。
有10个指数进入低估或谨慎低估，上图估值低于蓝色低估线的即是，银行、价值、基建、恒生中企、地产、金融、传媒、中证红利。相比上周指数低估数量增加6个。
指数的ROE指标代表指数的盈利效率，ROE大于20%的为优秀，比如中证白酒、纳指100、MSCI质量、消费、食品，大于15%左右的为良好，比如深证红利、家用电器、地产。
*建议1：必需消费、医药、食品饮料指数进入高估，建议减仓。
*建议2：标普500和纳指100指数进入高估，建议减仓。
截止2020年9月25日，精选指数成长图：
成长图说明：
蓝色柱状线较高的指数，代表跟踪期内指数净资产规模成长性较高。比如中概互联。
蓝色折线较高的指数，代表跟踪期内指数成长性的波动较大，说明成长相对不太稳定。比如军工行业、中证传媒。
桔色柱状线较高的指数，代表跟踪期内指数业绩利润增长性较高。比如中概互联、全指金融。桔色柱状线为负，代表业绩利润亏损。比如军工行业、中证传媒。
桔色折线较高的指数，代表跟踪期内指数绩优性的波动较大，说明盈利相对不太稳定。比如证券公司、中证500、中概互联。
绿色面积图为指数PEG，负数代表PEG大于1，比如300医药、国证食品等；正数代表PEG小于1，比如地产、基建、金融、恒生国企。
截止2020年9月25日，精选指数收益预测图：
收益预测图说明：
*蓝色柱状线为3年翻倍最高买入点位和当前指数点位的比值，
数值越低，说明当前指数点位较高，3年翻倍的概率较小；
数值越高，说明当前指数点位较低，离3年翻倍的点位差距越小。
如果数值越接近甚至超过了黄色3年翻倍线，则说明当前点位买入该指数，3年翻倍的概率较大。例如，中证传媒、全指信息、5G通信、中证1000、中证500等。
指数3年翻倍的最高买入点位，预留的安全边际较大，估计短期内都不可能出现机会。
*红色柱状线为3年预测年化收益率，
指根据万得提供的机构一致性预测值，到2022年底，可能获得的年化收益率。
红色柱状线为负数，说明目前指数的估值较高，已经透支了未来3年的业绩增长，当前点位买入可能会长时间不赚钱甚至亏钱。例如，医药等。
截止2020年9月25日，精选指数估值表：
估值表说明：
从跟踪的数据来看，目前没有指数进入中期趋势底部区域，上表中绿色标识即是；
目前有9个指数进入中期趋势顶部区域，上表中红色标识即是，相比上周数量减少12个。
医药、标普500估值进入泡沫状态。
注：中期趋势指标仅用于低估策略定投金额参考，也可以用来进行中期波段操作参考，与PE、PB等估值指标没有联系。
沪深300策略定投实盘
实盘详细情况，请参考雪球链接网页链接
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或者在天天基金上搜索实盘：沪深300策略定投，管理人：顺势牛牛A
下图是沪深300策略定投实盘运行情况统计：
以上仅为信息分享，不构成任何投资建议。
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