2019.10.25.精选指数估值播报——可转债选择原则
关注公众号：顺势牛牛
雪球ID：顺势牛牛
资料数据来源：中证指数官网、恒生指数官网、标普指数官网、Wind、银行螺丝钉、通达信、且慢、理杏仁、蛋卷
明日定投备选指数：
1、300价值[519671]、恒生内地25[501301]；
2、中证红利[090010]、恒生国企[110031]、50AH[501050]；
3、500低波动[003318]、保险主题[167301]、地产行业[160218]；
4、标普500[050025]、中国互联网50[006327]、纳指100[160213]；
以上指数进入下周定投备选范围，将根据一周的趋势走势判定合适的买入时机和具体品种。
——————————————————————————
且慢在前几天发了一个定投微笑曲线的图解，比较直观，贴出来给大家一个感性认识。需要提一下的是，有些结果和普通人直觉不同。定投从牛市顶点开始，与定投从熊市底部开始，最终的收益差别不大。定投从熊市起点开始，收益是最高的。反而定投从牛市起点开始，最终收益是最低的。
另外还有一种情况，这张图并没有表达出来，就是振荡市也比较适合定投。
最近可转债发行比较多，群里讨论打债的热情高涨，连带着也对直接购买可转债也有了兴趣。不过目前上市的可转债有108只，对于选择困难症的朋友，还是建议直接考虑买可转债基金比较好。比如长信可转债519977、中欧可转债004993等等。
如果一定要买单个可转债，比如有人喜欢摊大饼。那么可转债的选择，有几个原则：
1、排除到期税后收益为负的可转债
2、选择现价低于或接近100的可转债
3、转股溢价率越低越好
4、尽量选择价格低、溢价率也低的可转债
5、优先考虑剩余时间较短的可转债
6、回售触发价离正股价越接近越好
7、溢价率很低时，转股市净率越低越好；溢价率很高时，转股市净率要远大于1
8、正股价格波动率越大越好
9、正股价格波动率相似时，可转债的评级越高越好
可转债的数据，可以到集思录参考网页链接
关于可转债的科普文章，可以参考我的老帖
最近有几只指数逼近日线低点，关注短线波段买入时机，300非银、中证白酒、国证食品、500低波动、养老产业、中证500。
——————————————————————————
截止2019年10月25日，精选指数估值图：
估值图说明：详见【网页链接】
从跟踪的数据来看，目前没有指数进入高估，上图估值高于红色高估线的即是；有23个指数进入低估或谨慎低估，上图估值低于蓝色低估线的即是。
*建议1：估值较高的中证消费、国证食品和中证白酒，且进入长期趋势顶部，密切关注。
*建议2：标普500和纳指100虽然进入长期趋势顶部，但是从加权估值来看是低估状态；如果是趋势投资者，建议短期规避；如果是价值投资者，现在可以考虑定投。
截止2019年10月25日，精选指数成长图：
成长图说明：详见【网页链接】
蓝色柱状线和红色折线均高于红色虚线的指数，代表跟踪期内质优且成长性较高，如果配合橙色阴影线为正，代表更具投资价值。从跟踪的数据来看，Smart 50系列、金融地产、红利系列、价值系列、恒生系列等指数目前极具投资价值，值得密切关注。
蓝色柱状线和红色折线低于红色虚线较大的指数，说明盈利相对不太稳定，特点是波动性较大、指数弹性较高，在跟踪期内，配合长期趋势指标，适合波段操作，例如传媒、证券、环保、军工、信息等等。
截止2019年10月25日，精选指数估值表：
估值表说明：详见【网页链接】
从跟踪的数据来看，大盘仍处于箱体振荡阶段，目前有1个指数进入长期趋势底部区域，上表中绿色标识即是，标普油气；
目前有6个指数进入长期趋势顶部区域，上表中红色标识即是，分别是黄金ETF、国证食品、中证白酒、中证消费、纳指100和标普500。
注：长期趋势指标仅用于波段操作参考，与PE、PB等估值指标没有联系，定投的可以忽略。
波段操作
除了正常的定投指数基金外，对于一些阶段性的机会，尝试进行波段操作，配合长期趋势指标进行低买高卖，主要针对的是周期性行业指数和波动较大的指数。
目前可以在长期趋势底部买入的指数有：标普油气。
以上仅为信息分享，不构成任何投资建议。