2020年我国电石产量受下游PVC 行业景气提升拉动，提升至2757.9 万吨，超过2016年水平，产能利用率则从过去4 年的60%-65%提升至接近85%。
在此背景下，国内电石价格于2020年下半年起快速提高，当前价格已突破5000 元/吨，较年初增长38.3%，同比增长86.4%。库存方面，受电石危化品属性和较短的保质期(通常不超过7 天)影响，叠加下游PVC、BDO等需求景气高企，当前电石行业库存仅0.02万吨，位于绝对低位。
总体来说，电石产能的资源化属性有望进一步加强。供给端，其受到双碳目标下节能环保政策的严格控制，从采矿过程(由于石灰石锻造的高碳排)到生产过程(由于单吨耗电达3500 度)到运输过程(由于危化品属性)均被严格卡死，各环节牌照均极难取得。
同时其产能持续退出，叠加未来新增产能有限，供给格局将持续向好。需求端，其传统下游PVC 需求稳健，而BDO受到可降解塑料PBAT 的拉动，有望保持高速增长，据测算未来2-3年投产的PBAT产能将拉动电石需求达325万吨。新兴产业的拉动将使得电石维持长时间的较强景气。