口是心非还是迫不得已
文/语冬
“不缺钱”的农夫山泉似乎要上市筹资了。
3月17日，证监会官网披露，关于农夫山泉的《股份有限公司境外首次公开发行股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式）审批》的进度显示为接收材料。
去年11月，曾传出农夫山泉计划最快2020年上半年在香港上市，募资金额或超过10亿美元。当时，农夫山泉相关负责人表示不予置评。
时隔4个月，农夫山泉便一改往日“坚决不上市”的态度，开始寻求境外上市。加之香港是一众食品饮料企业境外上市地的首选，结合11月的消息，农夫山泉申请港股上市的可能性最高。
在上市这件事上，农夫山泉属于“口嫌体正直”的类型。
早在2000年9月，市场便曝出农夫山泉计划上市的消息，彼时的农夫山泉仅成立四年，这条消息被实控人钟晱晱（shan）以“时间不适当”为由否认。
农夫山泉更是在2017年两度传出上市消息。
3月，农夫山泉出现在辅导期拟上市的公司名单中，当时农夫山泉回应称，“陈年旧事而已，没有上市打算”。
11月，有消息称，农夫山泉拟借壳“乔治白”上市，最后上市传闻被乔治白的一则公告打破。
在一次又一次的否认中，农夫山泉“不上市”的决心丝毫没有动摇。
但实际上，农夫山泉早在2008年便开始了上市辅导。
这一年，农夫山泉与中信证券签署了上市辅导协议，辅导内容包括上市相关法律汇编资料学习、梳理具体发展目标和实现途径、调整申报计划等。
2018年10月，中信证券向浙江证监局递交了农夫山泉第二十八期辅导工作进展报告。不久后，农夫山泉终止了上市辅导。
农夫山泉给出的解释是“公司没有上市计划，且不需要借助资本市场的力量，因此终止上市辅导”。但长达十年的上市辅导，没有上市计划的说辞又有多少人会相信呢？
或是实控人钟晱晱出于对公司控制权的考虑，又或是不缺钱的底气，让农夫山泉一直活在“计划上市”的传言里。如今农夫山泉拿出了实际行动筹谋上市，又是出于什么目的呢？
据企查查数据，钟晱晱通过100%控股的养生堂（65.52%）和自身持股（13.99%），对农夫山泉持有79.51%的股权，就算上市，钟晱晱在公司的持股比例仍占据优势。同时，农夫山泉的发展壮大与钟晱晱分不开关系，如果要保持公司稳定增长，必须保证钟晱晱对公司的掌控力。
那么，农夫山泉缺钱吗？
数据显示，农夫山泉在2018年总资产达到200.75亿元，净资产144.11亿元，净利润36.16亿元。
从36.16亿元的净利润来看，农夫山泉是不缺钱的。但从近年来的多元化战略来看，农夫山泉需要更多的钱。
有研报显示，农夫山泉的市场占有率为28.3%，排名第一。与此同时，行业增长见顶，2018年中国包装饮用水行业市场规模为1397.82亿元，下降3.1%。农夫山泉面对市场饱和的饮用水行业，需要找到新的增长点，多元化便是策略之一。
进入2019年后，农夫山泉推出新品的速度明显加快了，新产品线的拓展让农夫山泉的全品类打法也逐渐清晰，这也意味着农夫山泉的花的钱更多了。
但全品类并不代表着竞争优势，在不断推出的新产品下，掩盖着众多“失败产品”。
2013年推出的打奶茶，2016年的水葡萄、水柚子等果味水系列，以及2018年上市的碳酸果汁茶饮泡泡茶，均在市场上销声匿迹。
在没有一款足以媲美饮用水的产品出现前，农夫山泉或许不会停下其新品研发的步伐，与之对应的则是日益增长的研发支出，要想获得更多资金保证新品质量的话，上市则是一个不错的选择。