河南地区生猪调研总结：
1、涨价原因：
①2023年北方四季度疫病导致仔猪存活率降低的影响开始兑现（即生猪可出栏量减少）；
②终端需求较4月有所好转；
③基于近期猪价偏强运行的现实和对后市猪价涨势可期的判断，养殖端再度掀起压栏增重和二次育肥的浪潮，助推猪价上行。
2、二育方面：
呈现“体量大、体重大”的特点，多地多有购买标猪进行二育的情况（赌短期三五田的行情或者赌六七月的行情）。同时据所了解的情况进行估算发现，部分地区二育群体截流屠企猪源比例可达20%-30%（仅供参考，由于样本量较小，或与市场整体水平差异较大）。
3、消费方面：
普遍认为今年消费同比减少15%-20%，理由：
①今年春节后市场基本没有进行冻品分割入库，对毛猪的直接需求减少；
②其他蛋白（如牛肉、鸡肉）等价格较低，猪肉比价优势减弱，部分终端消费被替代；
③房地产开工率还比较低，工地对猪肉的消费减少。
4、仔猪方面：
毛猪价格走强叠加现下补栏仔猪仍可赶在春节前出栏，市场仔猪需求仍可观。同时多数企业外销仔猪量减少，进一步支撑仔猪价格走强。
5、行情展望：
对于6、7、8月，市场多认为猪价不会 “扶摇直上”，一旦二育和压栏的压力开始释放猪价就有望回落，但大概率不会跌至前低。原因：
①现在的上涨有非理性因素的推动，价格本身就有“泡沫”；
②目前离消费旺季还远，消费端难支撑猪价持续大涨；
③天气越来越热，生猪增重速度放缓，间接增加增重成本，市场无法持续增重到四季度。
而等到9、10、11月猪价有望开启新一轮上涨，并创下年内高点，原因:
①产能去化持续兑现；
②气温回落，市场或开始季节性增重；
③消费旺季来临，需求对猪价的支撑愈来愈强。
6、套保意愿：
二育和外购育肥的套保意愿均较强。其中，二育群体多考虑在LH2409合约上进行套保，外购育肥多考虑在LH2411合约上进行套保。
$牧原股份(SZ002714)$ $神农集团(SH605296)$ $广弘控股(SZ000529)$