| 发布于: | 雪球 | 转发：12 | 回复：44 | 喜欢：5 |
一凡兄您好，近期看到有两个观点：
一、目前的猪价远不是底部，底部的猪价应该是跌破非瘟后进入行业产能的现金成本，大概的底部是11元，可能会在23年出现。理由（1）非瘟之后行业增加的固定资产大部分已经完成，不亏至现金成本的话产能不会退出；（2）由于19-20年的企业盈利很多，因此对亏损的容忍度也会较高。
二是行业规模化程度越高反而会使得猪价波动加大。理由主要是（1）规模企业扩张速度更快且更加剧烈；（2）规模企业的成本相对更低，因此对价格的容忍度高；（3）规模企业的固定资产投入大，产能很难及时变化。
想请问您怎么看上面两个观点？感谢！
1，低点大概率是明年上半年，底部大概12-13，过去两年赚的钱除了用于扩张的，今年的亏损已经消耗大部分了。
2，规模化过程中价格波动会加剧，规模化完成后价格波动会更平稳$牧原股份(SZ002714)$ $正邦科技(SZ002157)$ $新希望(SZ000876)$
1、不只是规模企业的扩张，现在是规模企业与散户同时同步的在扩产，这才导致了当前猪价的剧烈波动。
这是成长阶段！
2、当行业规模集中化率达到某个节点的时候，规模企业再继续扩张的冲动会非常的小。因为这时再扩张的利润率是负效应，会导致在这之后规模企业会主动的维护产量，从而保证价格的稳定，保证企业利润率与利润总额之间的平衡。
这是稳定阶段！
谁也预测不好，现在也有人说各地小飞很严重。重庆，湖南，江西等
低点大概率还是明年的5，6月份
散户成本是最低，又最灵活
华泰的那篇内部交流报告吗…好眼熟
市场预期今年猪价仍在高位，导致大规模扩张，供过于求，猪价崩塌。现在麻烦了，谁退出？
提问的很好，远不是底部，原来盈利的不赔完就不是底部
固定资产折占成本的比重太少了
很多高成本企业很容易亏现金成本
固定资产投资大 产能利用率可以很低呀
部分上市公司表现来看 大企业的成本不见得低
可以确定的是今年不是底部，大家都在扛也必须扛，否则就是死路一条。