【曙光已现？三年前警告恒大暴雷的分析师，如今看好中国地产复苏】$地产ETF(SZ159707)$ $招商蛇口(SZ001979)$ $万科A(SZ000002)$

在2021年初，瑞银大中华区房地产研究主管John Lam的不寻常举动——对中国恒大集团给出卖出评级，曾令市场震惊。几个月后，恒大暴雷，验证了他前瞻性的眼光。如今，他策略反转，尽管市场对中国地产存疑，他却预测市场将逐步复苏。

John Lam在近期访谈中表示，经过三年的看跌后，政府的扶持措施让他首度对中国房地产业抱持乐观态度。他预计，明年住房需求和供应将接近历史平均水平，暗示大型开发商股票可能反弹。龙湖集团等公司的评级已上调至买入，反映出他观点的转变。

当前，Lam相信中国房地产业在经历困境后正步入复苏的轨道。虽然他预期销量和价格年内不会有明显增长，但跌幅将收窄。他认为，压抑的需求可能在房价稳定后重现，因过去三年的市场下挫促使买家持币待购。

鉴于开发商购地和建房活动减少，市场供应过剩问题有望缓解。Lam指出，与日本和美国的房地产危机相比，中国的市场更健康，恢复速度可能更快，得益于较低的城市化率、家庭负债和严格的外汇管理。

展望未来，Lam预计房地产市场将在2025年6月前恢复平稳，焦点在于购房者需求的复苏路径。他认为，中国房地产市场的韧性与结构性差异使其在危机管理上优于以往的日本和中国香港。（摘自财联社）