地产板块缘何回调?首先来看看比较明显的外因:外资大幅卖出、10年期美国国债收益走高、白马股持续闪崩导致市场整体承压、投资情绪较为脆弱。
其次分析下板块内在的一些利空因素:目前已有郑州、厦门等二线城市落地政策优化,但一线城市的楼市优化政策还处于预期阶段;地产基本面走弱,投资、销售、信贷数据承压,政策从中央发声到地方落实、再到起效尚需时日。
站在当下时点,从投资的角度来说,地产板块有无上车的可能?
第一,“房地产是国民经济的支柱产业”,产业链不仅包括地产开发,还包括上游建材及下游家居等行业,重要度、关注度高。
第二,政策端,各地频繁表态释放利好信号,只不过从政策发布到政策生效的传导需要一定时间。中银证券指出,若核心城市能在三季度稳步落实部分需求端宽松政策,销售或有望在四季度企稳。
第三,当前板块估值较低,截至8月23日,中证800地产指数PB估值为0.80x,处历史3.13%百分位,低于历史超96%的时间区间,向上修复空间大。
针对具体配置而言,中信证券表示,预计在后续政策催化下,潜在购房需求释放,购房意愿回升,新房销售基本面有望软着陆,建议关注高能级城市政策提振、改善型住房需求、城中村改造等因素催化的地产板块结构性行情,关注地产板块优质公司。
资料显示,地产ETF(159707)跟踪中证800地产指数,汇集市场16只头部房企,在投资方向上具有明显的头部集中度优势,前十大成份股权重超8成!同时,中证800地产指数成份股国企央企含量高,同时享受“中特估”概念加持。地产ETF(159707)也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF,具备稀缺性与辨识度。
$万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$ $地产ETF(SZ159707)$
数据来源:沪深交易所。
风险提示:地产ETF被动跟踪中证800地产指数,该指数基日为2004.12.31,发布日期为2012.12.21,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。