今日盘面上，大金融股全线爆发，中国银行、中信银行、西安银行等涨停。具体来说，大金融情绪有多高涨呢？把本来低开低走的地产指数都带着向上拉升了，最终强势收涨。
据Wind数据显示，中证800地产指数今日低开1.7%，随后向下低走，日内最低下跌2.81%。不过，10点后受大金融板块情绪传导便一路拉升，最终收涨0.29%。跟踪中证800地产指数的$地产ETF(SZ159707)$ 复制指数走势，收盘上涨0.11%强势收获两连阳，全天成交额为4937万元，较上一交易日缩量30.39%。
值得一提的是，地产ETF获资金净申购金额激增。据Wind数据显示，5月5日地产ETF(159707)获资金净加仓，净流入金额为1303万元，较前几日提升明显。时间拉长看，地产ETF最近20日有12日获资金净流入，合计金额为4933万元，净流率18.88%，资金布局地产的信心明显提升。
在以”中特估“为主线，以银行股为”中特估“之茅的市场大背景下，地产会如何表现？
中信建投证券在研报中指出，房地产新发展模式下，新发展模式下，房地产行业呈现城市聚焦、重视存量运营和轻资产化三大趋势。①城市聚焦：一二线成交金额占比从2018年的61.5%提升至2022年的65.8%，集中供地22城宅地出让金全国占比从2018年的40.0%提升至2022年的47.9%。②存量运营：全国商业、办公、园区、租赁住房及仓储物流五大业态均有大量存量资产亟待盘活，运营能力成为开发商发展的重要驱力。③轻资产化：轻资产化转型已成趋势，代建业务最值关注，市场空间预计达1400亿元，品牌价值和信用资质为企业核心竞争力。
在行业的三大趋势下，央国企优势凸显。央国企在核心城市优势明显，强投资+强销售推动竞争优势持续扩大。2022年核心11城拿地金额Top20房企央国企占比59.5%；销售金额Top20房企中，央国企占比提升7pct至57.8%。央国企风险抗性强，总资产逆市扩张，2022年达20万亿占行业73.9%，先发布局持有大量优质存量资产。品牌与信用优势同样突出，在轻资产化转型中占尽先机。
央国企积极作为，有望重塑中国特色房地产行业估值体系。购房者对于新房的交付更加看重，高信用开发商将更得购房者青睐；央国企的信用优势凸显，2023Q1前20强央国企销售金额同比+64.2%，大幅优于其他房的-11.7%。央国企在债权、股权融资方面均具备优势，仍具备扩表能力，未来有望通过投资与销售的良性循环获取更大发展动能，进而得到价值重估。
回归到地产本身，行业现在基本面到底如何了？
西南证券研报指出，①在销售端，4月百强房企销售金额同比增长31%，环比下降14%。根据克而瑞数据监测，2023年4月百强房企全口径销售金额6421亿元，同比+31.1%，环比-13.5%，全口径面积3256万方，同比+2.2%，环比-23.8%。累计来看，1-4月累计销售金额23056亿元，同比+8.9%，累计销售面积13133万方，同比-5.1%。4月楼市成色欠佳，重点30城住宅成交面积环比-27%，与2月水平相当，同比+37%，其中一线成交韧性较强，环比下降11%，二三线城市则面临热度转降，环比降幅达30%。五一假期期间44个重点监测城市累计成交78.9万平，同比增加21%，较2019年和2021年同期分别下降7%和28%，行业修复持续性仍需进一步观察。
②在投资端，4月房企投资依旧谨慎，民企投资有所复苏。据克而瑞统计，截至4月末百强房企新增土储货值、投资金额和建面合计分别为8264亿元、3927亿元和4173万平，分别下滑14%、1%和18%，较2020年、2021年同期降幅超过六成，企业整体投资依旧谨慎。截至4月末，近七成百强房企未有新增土储入账。拿地企业仍以头部央国企，华润、万科、建发、中国铁建单月拿地金额超过100亿，民企投资有所复苏，龙湖、滨江、伟星等区域型民企持续深耕，表现较好。截至4月末百强房企新增货值42%集中于TOP10房企，TOP11-20强新增货值占百强总新增15%，TOP21-30强占9%。
综合来看，在”中特估“大主线下，地产作为其中一个细分板块，也存在着中特估机会；但如果回归到近期的销售数据和投资数据，似乎也有隐忧。那地产行业目前是机会大于风险，还是风险大于机会呢？投资者可持续保持关注。如果是看好地产板块的后续行情，可通过地产ETF（159707）一键配置行业龙头标的。资料显示，地产ETF（159707）跟踪的中证800地产指数覆盖23只龙头地产股，前十大重仓股权重超7成。
风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。