本周最后一个交易日，A股三大指数集体下行，800地产指数随市走弱。地产ETF（159707）全天震荡整理，收盘微跌0.43%，全天成交额2900万元，换手率超15%。
值得注意的是，地产ETF当日（7.22）盘中多时段现溢价交易，临近尾盘溢价率升至0.16%，反映买方逢跌入场意愿强烈。
据深交所数据，地产ETF7月21日获资金大举净流入达1845万元，近60日内资金净流率翻倍，达123%！年内份额劲增达584%，居全市场股票型ETF同期份额正增长第二位！
【2022年股票型ETF基金份额变动率前十位】
数据来源：Wind，2022.1.1-2022.7.22
同时，地产ETF（159707）持续活跃，年初至今区间换手率高达3748%，为同期交投最活跃的行业ETF！
正值地产ETF（159707）二季报新鲜出炉，地产姐火速整理精华内容，带来各位投资者：
报告期：2022年4月1日至6月30日
一、报告期内基金投资策略和运作分析
2022 年二季度，全球经济复苏势头趋弱，通胀高企，美联储为代表的海外央行重新步入加息轨道，全球流动性有所收紧。国内流动性政策基调整体偏宽松，预计“稳增长”仍是国内经济政策主要目标，“稳增长政策+疫后修复”相关领域值得重点关注。
市场方面，A 股二季度走出了先抑后扬的走势，不同板块表现差异明显。2022 年二季度，汽车、食品饮料、电气设备、家用电器等行业表现较好，房地产、计算机、传媒、农林牧渔、银行等行业表现较弱。
本报告期中，以中证100 指数和沪深300 指数为代表的大盘蓝筹股指数分别上涨了6.64%和6.21%；而作为成长股代表的中证1000 指数和创业板指数分别上涨了3.30%和5.68%。在中证800 地产指数同期累计下跌了9.43%。
本报告期本基金为正常运作期，我们在操作中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策
略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。
二、地产ETF（159707）股票仓位及前十大重仓股
截止二季度末，地产ETF（159707）持仓股票权重为96.23%，余下仓位兼顾银行存款和结算备付金、其他资产等，较高权益仓位的运作以实现复制标的指数表现更佳。
注：1、此处股票投资项含可退替代款估值增值，而 5.2 的合计项不含可退替代款估值增值，两者在金额上可能不相等。
2、本基金本报告期末“固定收益投资”、“买入返售金融资产”、“银行存款和结算备付金合计”等项目的列报金额已包含对应的“应计利息”和“减值准备”（若有），“其他资产”中的“应收利息”指本基金截至本报告期末已过付息期但尚未收到的利息金额。
重仓股方面，地产ETF（159707）前十大重仓股权重合计高达72.68%，龙头效应尤为凸显。其中前三大成份股万科A、保利发展、招商蛇口持仓超41%，重手聚焦地产龙头强者恒强的行业发展趋势。
展望后市，多家机构持有乐观态度：
▶ 国信证券指出，地产销售端拐点初现，价格持续修复。随着疫情趋于稳定、放松政策起效，叠加上年同期的低基数，三季度数据大概率进一步好转。我们认为，房地产回归正常轨道，是当前政府、企业、居民的共同利益所在，期待需求端创新政策的推出。
进入下半年，在基数明显下降、疫情趋于稳定、放松政策起效、前期需求释放的共同作用之下，静候三季度地产板块的基本面修复，最难熬的时候已经过去。
▶ 东方证券表示，近期房地产行业主要统计指标显示销售、资金情况有所好转，基本面呈现弱复苏的局面。我们认为Q3有望看到更大力度的宽松政策，预计企业间分化将加剧，继续看好业绩稳健的一线龙头与业绩具有弹性的二线龙头，并建议随着市场复苏逐渐布局弹性标的。
▶ 天风证券研报指出，Q1以来密集性放松政策成效显现，地产行业温和复苏，低基数效应下，下半年销售同比有望延续企稳回升态势。我们看好行业投资逻辑从“旧三高”向“新三高”切换，即由“高负债、高杠杆、高周转”转向“高能级、高信用、高品质”，具有更优秀信用资质及资源储备的国央企和头部房企，有望率先受益于下半年的行业复苏。
【地产ETF（159707）最新调仓概要】
国内唯一跟踪中证800地产指数的地产ETF（159707）2022年最新调仓于6月13日正式生效，本次共剔除5只成份股，分别为浦东金桥、信达地产。城投控股、城建发展、蓝光发展。
最新调仓之后，地产ETF（159707）成份股数量精简至26只。
在全市场主流地产行业指数中（中证800地产指数、中证全指房地产指数、国证地产指数、内地地产指数），中证800地产指数前十大成份股占比最大（超73%）。在地产行业竞争格局改善、龙头强者恒强的大背景下，聚焦龙头的中证800地产指数中长期业绩和弹性优势明显！
【低估值&高ROE，市场稀缺标的！】
★低估值：截至2022年7月17日，地产ETF（159707）标的指数——中证800地产指数估值仅为11.26倍，处于50.10%的历史分位点，当下估值低于一半以上的时间区间！
相比于沪深300、上证50指数等主流宽基指数，中证地产800指数ROE更高，PE相对更低，板块潜力大，估值性价比凸显。
数据来源：华宝基金，ROE数据截至2021.12.31，PE、年化波动率、股息率数据截至2022.7.17
风险提示：地产ETF（159707）跟踪的标的指数为中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。