行情回顾及主要观点：
上周（2月26日-3月1日）市场震荡小幅上涨，上证综指上涨0.74%，深证成指上涨4.03%，创业板指上涨3.74%。成交方面，伴随投资者情绪继续改善，日均成交金额放量至1.1万亿元，其中周三成交1.4万亿元创2021年9月以来新高。北向资金单周净流入235亿元，连续第五周净流入。
近期国内稳增长、稳预期、稳市场政策举措陆续出台，资本市场改革预期升温，市场流动性压力缓解，叠加科技产业趋势的催化，市场出现情绪反转并展开强劲反弹。行业方面，计算机（+8.1%）、电子（+7.0%）、通信（+5.5%）等TMT相关行业领涨市场，此外卫星互联网、氢能、设备更新与消费品以旧换新等各类主题轮番表现，推动机械、家电、军工等行业继续上涨。创业板50指数上涨3.96%。
政策预期改善背景下，A股市场出现强劲反弹，包括5年期LPR调降25个基点、中共中央政治局提出推进新质生产力发展、资本市场中长期健康发展座谈会的召开等。后市来看，临近两会重点关注会议召开期间政策方向及落实。资金面仍维持宽松，DR007、 Shibor3M等短端利率小幅下行，10Y国债收益率一度下行至2.34%，30Y国债跌破2.5%，均创2003年以来新低。流动性环境改善后，小盘风格相对于大盘有更优的表现。
随着市场交易情绪回暖，成交额持续放大，体现出外部市场对于A股的信心也正在恢复。华安基金指数与量化投资部认为，随着国内稳增长政策持续发力，我国经济持续向好回升，以创业板为代表的成长板块的投资机会进一步显现。其核心板块电力设备新能源经过连续两年的大幅下跌，指数层面回落到相对低位，加之去产能提速，基本面与技术面上具备反弹动力。创业板50指数估值已回落至23倍左右，随着推动市场企稳的积极因素越来越多，以创业板50指数为代表的低位创业板核心资产或率先受益（数据来源：Wind，截至2024.3.1）。
创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：
电力设备新能源
需求方面，AI浪潮带领相关产业爆发，人形机器人、生成式AI催化密集，叠加光伏组件、锂电排产预期提升，电力设备或迎来新一波需求行情。供给方面，上月锂电产业链销量如期偏淡，结构式筑底态势明显；叠加产业链排产价格持续下降，1月淡季（环降10%），2月春节影响（再降20%），预计3月有所恢复，进而推动电力设备增长。
国内方面，“AI赋能产业焕新”会议提出，中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划。国内人工智能产业布局预期会带来电力设备的新需求。此外，光伏需求预期同样增长。伴随新能源汽车继续快速增长与升级，国内充电桩数量持续快速增长，将带来更多的光伏需求。
海外预期需求也有所增加，2023年由于加息、并网排队、原料快速跌价和变压器紧缺等问题，导致实际美国储能装机不及预期。但是从中长期来看，美国储能盈利模式成熟、政策支持力度大、风光并网+电网老旧强调储能必要性，美国大储需求有支撑，将带来进一步的电力设备进口需求。
市场方面，量价复苏开始兑现，需求预期启动修正。节后国内排产快速拉升、部分环节试探提价，量价复苏的预判开始兑现。2024年2月，国网电表（计量设备）1批招标数据已出，本次招标总数量达到4653万只，远超出之前市场预期。国内储能逐步走高，1-2月国内组件集采规模累计已超85GW，同增174%，表现强势。预期3月同比持续上修，排产提升或是重要因素。
综上，长期持续看好光伏储能与AI+电力设备的发展前景，AI产业浪潮下需求端进一步扩大，叠加下游供给端筑底明显，电力设备产业投资价值明显。
医药生物
自美国生物安全法议案事件发酵以来，医药板块大幅调整后逐步回升，创新药涨幅凸显。一方面医药板块受到大盘回升、交易情绪向好的带动；另一方面也是在前期非理性下跌背景下，部分优质公司超跌明显，具备回升潜力的空间。
从基本面看，我们认为目前具有国际竞争力的本土医药企业拥有长期的发展潜力。中国在本土制造业供应链的完整性、产业工人的规模、高学历工程师的储备、综合成本的竞争优势以及丰富的临床资源等方面，展现出全球范围内的不可替代性。这些优势将为本土医药企业提供持续的中长期发展空间。
政策方面，国家大力支持医药创新，医药供给不断创新，创新药领域大单品涌现。2023年首次申报上市的国产创新药数量为65个（不含疫苗和中药），与往年20多项NDA数量相比大大提高。预期今年或有同样幅度的增长。
中长期来看，医保控费和常态化集采等监管政策将会持续，国产药创新政策也会持续。医药企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，重点关注产品端的需求机会。
电子
受AI产业浪潮影响，高质量芯片需求持续。国际方面，经历了近两年的下行，2024年全球存储芯片行业正迎来加速复苏。全球半导体市场23Q4环比增长8.4%，存储器推动明显。随着全球企业对电子元件需求的增加，半导体行业协会（SIA）近日发布报告预测，全球芯片行业有望在2024年大幅反弹，销售额预计将跃升至近6000亿美元，创下历史新高。
国内方面，历时五年，中国大陆芯片企业福建晋华集成电路有限公司（下文简称“福建晋华”）在美国摆脱了所谓“经济间谍”和其他刑事指控，终于获得清白。美媒报道称，美国司法部打击中国所谓“窃取知识产权”的行动受挫。此番胜诉，对于福建晋华而言可能是一个重大利好，对于中国存储芯片的发展也或许是一次良机。此外，美光科技发言人在一份媒体电邮声明中称，已与福建省晋华集成电路有限公司达成全球和解协议，两家公司将在全球范围内各自撤销对对方的起诉，结束双方之间的所有诉讼。
当前，随着存储涨价持续与低价库存持续释放，全球存储芯片行业正处于加速复苏趋势中，对中国相关产业的发展将是一个不错的机会窗口期。未来3年，芯片国产化仍然是行业最强主线之一，国产晶圆厂的逆周期扩产叠加国产化份额持续提升将带动半导体设备行业持续景气，设备的零组件、半导体材料景气度也有望触底回升。高质量国产芯片或是下一个科技关键点。
创业板50指数（399673.SZ）成份股年报业绩快报情况：
截至最新，创业板50指数中共有30只股票公布业绩快报，其中19家预告净利润较前一年有所增长，净利润变动幅度中位数为15%。
数据来源：Wind，风险提示：仅作为成分股列示，不作为任何投资建议
创业板50ETF（代码：159949）简介：
创业板50ETF跟踪创业板50指数，在三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）定位标准下，主要在新能车、生物医药、电子、光伏和互联网金融五大优势科技赛道中筛选出各细分行业中含金量较高的龙头企业。创业板50指数反映了创业板市场知名度较高，流动性和市值居前的50家企业的整体表现，投资价值相对较高。
创业板50ETF（代码：159949）流动性充足，过去一年日均成交额6.75亿元，排名深交所ETF前列。该指数基金截至2024年3月1日，规模195.32亿元，是市场上跟中创业板相关指数较大的基金之一。
创业板50ETF（159949）上周表现：
数据来源：Wind，华安基金，截至2024/3/1
A股宽基行情表现
数据来源：Wind，华安基金，截至2024/3/1
A股行业表现
数据来源：Wind，华安基金，截至2024/3/1
成长类宽基指数估值情况
数据来源：Wind，华安基金，截至2024/3/1
创业板50指数中所涉行业涨跌情况
数据来源：Wind，华安基金，截至2024/3/1
创业板50中前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，截至2024/3/1
创业板50中涨跌幅前5个股
数据来源：Wind，华安基金，截至2024/3/1
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风险提示：
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