行情回顾及主要观点：
上周A股市场小幅回升，情绪回暖，从主要指数的表现来看，上证指数上涨0.55%，深证成指上涨0.81%，创业板指上涨0.18%。结构上看，小盘股向上弹性更高，领先于大盘和中盘股的表现；风格上看，价值跑赢成长。英伟达公布业绩超预期，A股AI相关概念受到映射，上周TMT板块涨幅居前；煤炭、医药、电力设备新能源板块跌幅居前。创业板50指数上涨0.28%。
国内经济方面，上周公布的4月工业企业利润延续负增、5月PMI数据继续转弱，国家统计局指出，我国经济景气水平有所回落，恢复发展基础仍需巩固。经济修复趋弱背景下，市场对于稳增长的预期升温。海外方面，美国参众两院顺利通过《负责任财政支出法案》同意上调债务上限，美债违约风险解除；国内稳增长预期回升，人民币汇率止跌，北向资金回流。
在新能源、医药生物等权重板块的拖累下，创业板经历了长达四个月的持续下行。新能源产业链产能过剩、需求放缓，叠加市场Beta因素，是导致板块调整的主要原因。我们认为，新能源和医药依然是经济发展的重要创新引擎，在经济复苏基本面稳健向好的背景下，市场短期或缺乏主线驱动，但下行风险相对可控。以创业板50为代表的科技成长具备较好的估值性价比，目前指数估值来到30倍以下位置，处于过去三年历史最低水平。业绩层面，创业板50指数一季报显示成分股净利润同比增长52.69%，基本面具备较高修复弹性。五月创业板50ETF持续净申购，资金净流入近20亿元（数据来源：Wind，深圳证券交易所，截至2023.5.31）。
整体来看，国内经济仍在复苏路上，海内外流动性均较为宽松，温和的货币环境有利于科技成长估值中枢的抬升。且政策层面国家对科技创新、产业升级及创新创业的支持力度空前，4月底的政治局会议提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。”，这宣示着国内经济发展动能要加快转变，新能源及人工智能将是经济转型的两大动能，汇聚战略性新兴产业的创业板持续受益于政策红利。叠加美联储货币政策转向迹象日益清晰，成长股的配置时机或已到来,建议关注创业板50指数的投资机会。
创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：
l 电力设备新能源
新能源板块受利空扰动持续调整，电力设备行业整体自去年八月以来回调幅度已超30%，我们认为市场的悲观预期和股价跌幅已有比较充分的释放，短期寻找结构性机会，静待行业需求拐点。
基本面维度，目前锂盐价格的反弹更多是前期悲观性情绪阶段性消退所致，终端采购虽然有所好转但强度仍有待观察。若后期下游正极材料厂逐步进入补库状态，锂价反弹持续性或进一步延续。下游需求方面，随着价格战渐去，电池价格持续下探促进油电替代持续演绎，五月新能源汽车销售逐步转旺。根据乘联会预测数据，五月狭义乘用车零售销量173.0万，同比增长27.7%，环比增长6.6%；其中电车零售 58万，同比增长60.9%，环比增长10.5%，渗透率持续提升至33.3%。
光伏方面，2023年SNEC光伏展在上海开幕，多家光伏硅片+电池设备新品发布，推升N型加速迭代，电池和组件设备受益。随着硅料价格下跌，组件价格下降，促进光伏设备需求提升。1-4月全国光伏新增装机48.31GW，同比186.20%，出口方面，2023年1-4月，中国光伏组件累计出口量65.1GW，同比上升27.5%，整体需求超预期上行。
l 医药
一季报显示医药行业基本面逐步回暖，龙头股业绩拐点已现。我们认为当前应是布局医药板块合意的时间点，一方面集采对处方药及医疗器械的影响基本结束，随着新产品获批，行业进入增量阶段。另一方面，疫情后医药生产、流通和消费场景回归，医药商业和流通需求恢复，眼科在去年低基数下今年营收趋势向好，相关细分板块二季度预期增速或有较好表现。
目前医药行业在28倍估值位置持续盘整，或正等待催化剂的出现引爆板块行情，在当前点位进行布局的安全垫较厚，估值吸引力高。行业需求长期受益于人口老龄化、消费升级和经济增长趋势，增量空间巨大，持续关注医药景气方向的布局机会。
l 非银金融
考虑到近期宏观经济指标尤其是地产数据的疲软持续削弱市场对于经济复苏的预期，短期内市场情绪较差，市场 Beta 因素难以带来实质性边际催化，非银金融板块震荡调整。当前板块的核心逻辑仍然是估值修复与中长期 ROE 的提升预期。
创业板50ETF（代码：159949）简介：
创业板50ETF跟踪创业板50指数，在三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）定位标准下，主要在新能车、生物医药、电子、光伏和互联网金融五大优势科技赛道中筛选出各细分行业中含金量较高的龙头企业。创业板50指数反映了创业板市场知名度较高，流动性和市值居前的50家企业的整体表现，投资价值相对较高。
创业板50ETF（代码：159949）流动性充足，过去一年日均成交额7.40亿元，排名深交所ETF前列。该指数基金截至2023年6月2日，规模174.41亿元，是市场上跟中创业板相关指数较大的基金之一。
创业板50ETF（159949）上周表现：
数据来源：Wind，华安基金，截至2023/6/2
A股宽基行情表现
数据来源：Wind，华安基金，截至2023/6/2
A股行业表现
数据来源：Wind，华安基金，截至2023/6/2
成长类宽基指数估值情况
数据来源：Wind，华安基金，截至2023/6/2
风险提示：
以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。
本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。
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