凭运气赚的钱,误以为是靠本事赚的钱才最可怕,你这些指标能选出一堆票来,一直跌的也不少
“在股市中,不要妄想赚最后一分钱。”想想这句话,心情总算是好点儿。不过,短短两年,伊利为何股价近乎翻倍?其实也不奇怪,看看它的赚钱本事就知道了。
下图是伊利股份的各项指标,让我们一项项来看:
巴菲特说过,“如果只看一个指标,那就是净资产收益率。”它是净利润与净资产的比值。
净资产是股东出的钱,净利润是股东的钱赚回来的钱。查理·芒格说,“一家公司的长期回报率,约等于净资产收益率。”
假如股东出了100亿元成立了一家公司,一年后赚了15亿元,公司的净资产收益率就是15%,股东报酬率也是15%。
净资产收益率越高,资本的回报率就越高。通常,大于15%的公司,就是一家相当优秀的公司。小于7%,前途堪忧。
伊利股份这方面的表现很亮眼,净资产收益率常年保持在24%以上。这意味着,每年股东的报酬率高达24%,很优秀。
毛利率是毛利润与营业收入的比值。这个指标代表着,公司所处的赛道是否够宽,获利空间是否够大,做的是不是一门好生意?
我们可以看到,2016~2019年,伊利股份的毛利率常年维持在37%点多。这么高的毛利率,表明伊利做的确实是一门好生意。
毛利率够高,但如果费用开销比较大,公司反而赚不到钱。所以,我们接下来要看看伊利股份的营业利润率和营业费用率。
这两个指标是相对的概念,互相关联,都代表了公司是否有赚钱的真本事。营业利润率是营业利润与营业收入的比值;而营业费用率是营业费用与营业收入的比值。
营业费用率在10%内的公司,要么是规模达到了一定的程度,边际成本较低,要么有独特的优势。而在7%内的公司,更是在费用开支上也相当节省。
对于大于20%的公司,要么是餐饮业,要么是需要不断促销以维持客户的快销品行业。还有一种是有自己的品牌,但仍需要不断进行产品推广的公司。
伊利股份的营业费用率常年在29%左右。费用率可以说是很高了。这必然会导致营业利润率很低,常年在9.5%左右。
伊利股份属于食品饮料行业的公司,营业费用率高、营业利润率低是这个行业的特征。伊利股份的表现也符合常识。
这个指标很有意思,它是营业利润与毛利润的比值。看的是,一家公司抵抗景气波动的能力。
经营安全边际率越高的公司,营业利润占毛利润的比重就越大,这意味着公司的获利空间就越。
伊利股份的经营安全边际率在25%左右。这意味着,当遇到景气波动或黑天鹅事件时,伊利股份将有25%的腾挪空间。
比如打价格战,伊利股份完全可以打7.5折销售。毛利润下降25%,依然还能保持不亏损。等艰难时期过去,就可以收割阵亡公司的市场份额,从而发展壮大。
总的来说,伊利股份的净资产收益率表现很不错,毛利润也足够高,但营业利润率就有点差强人意,经营安全边际率也表现一般。
你对伊利股份怎么看呢?你家小宝经常喝的牛奶是伊利,还是其它品牌呢?
$伊利股份(SH600887)$ $中国中免(SH601888)$ $中国平安(SH601318)$
凭运气赚的钱,误以为是靠本事赚的钱才最可怕,你这些指标能选出一堆票来,一直跌的也不少
坚决抵制毒牛奶
三聚氰胺公司
这种企业 说好好一阵 说倒不超过一个月也就完了 没啥大惊小怪 门槛低 水分大 卖的牛奶比稀饭还稀
19年6月卖出 再买个白酒你看看收益多少 牛奶还是慢了点
牛奶生产毛利率要对照光明乳业的,如果毛利率过高,这家公司是有问题的,这种牛奶你敢喝吗
牛奶不毒,选光明乳业
持有五年,利润三倍,伊利值得守候
理由一直摆在那,只不过涨了找上涨理由,跌了找下跌的。看你发言就感觉水平不高,你这些指标很多股票都符合,关键很多在低位,比如华东,万科,只不过伊利表现好,导致你产生幸存者偏差罢了
黑心公司必须倒闭