上周现货黄金价格经历了显著波动，收盘时报2338美元/盎司，周度下跌2.3%，由于对中东紧张局势升级的担忧减弱，黄金的避险需求有所下降，部分投资者开始获利了结，所以黄金出现较大幅度的回调。金价周二在一度失守2300关口触及逾两周新低后反弹，我们在近两周的黄金周评中也提示了黄金存在一定回调风险，欢迎投资者持续关注本栏目。
为什么周一周二金价会快速回调？投资者对中东冲突的担忧有所缓解，促使他们缩减对避险资产的需求。伊朗淡化了以色列无人机对其实施的报复性袭击，此举似乎旨在避免地区局势升级。有迹象表明伊朗和以色列之间的冲突或不会恶化，全球风险情绪得到一定提振，转而青睐风险更高的资产。
那投资黄金，需要关注什么呢？我们认为需要将注意力重新转到美国的经济数据以及美联储对于降息的态度上来。周五公布的美国3月核心PCE（个人消费支出）物价指数年率上升2.8%，高于市场预期的2.7%，表明通胀压力依旧。作为美联储青睐的通胀指标，PCE的这一变化使市场对美联储降息预期的时点又往后推迟了，叠加美国一季度GDP大幅不及预期，美国有陷入“滞涨”的可能。
近阶段黄金的投资魅力极度发散和增强，除了抢跑美联储降息外或主要还是受助于部分国家和地区央行持续的储备性购金和地缘政治风险不断升级扩大引发的避险买盘推动，我们认为在逆全球化和去美元化大背景下较难逆转黄金的长期向上逻辑，建议投资者关注美国的经济数据以及美联储对于降息的态度，金价短期内上涨过快有整固需求，中长期维度当前金价或仍然具备一定支撑。
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