江恩出生于1878年,在年纪上,只比利弗莫尔小一岁,所以这两位是活在同一个时代的大师。
这两个人在交易上也曾经有过交集,江恩曾经给利弗莫尔的公司投过资,帮助他在破产之后东山再起。
在利弗莫尔写的著作《股市大作手回忆录》里面,他曾经写过这么一段话:“有这么一位能力突出的人才,他是一家知名证券交易所经纪公司的前合伙人,也是一位训练有素的数学家,毕业于一所著名的技术学院。
他非常认真和细致地研究图表,从中学习不同市场的价格行为,包括股票、债券、粮食、棉花、货币等市场。
他回溯了很多年的历史数据,探究市场相关性和周期性变化——哦,他的研究面面俱到。他采用他的图表做股票交易多年。他所做的,其实就是利用了某种高智能平均方法的优势。”
利弗莫尔这段话描述的,其实就是威廉.江恩。可以看出,江恩的投资经历,几乎离不开他的技术分析手段。
所以要学习江恩的投资理论,我们就要从技术分析开始说起。
相信很多同学在和朋友的讨论中,都曾经听到过这样的一些词语,比如“趋势线”啊,比如“压力线”啊,比如“支撑点”啊,比如“背离”啊等等。
这些词呢,其实都是股票技术分析中的概念,也都是用来帮助我们分析股票行情的重要工具。
很多同学可能刚刚开始学习投资,对这些概念还不熟悉,所以我才会想,要从这个技术分析的概念开始入手,来帮助大家学习江恩的投资理论。
而那些已经有了一些投资基础的同学,就可以趁着这个机会,好好整理一下自己的技术分析工具,还有思维方式,做到温故而知新。
所以我们今天的重点内容,就要来解决三个问题:
第一,什么是技术分析?
第二,我们要怎么地去学习技术分析?
第三,江恩理论是个什么样的技术分析理论,它有些什么特点?
我们先来解决第一个问题,什么是“技术分析”?
这个问题可以回答得很简单,用一句话就可以回答你。
技术分析,就是通过图表或技术指标的记录,根据股价本身的变化,来预测未来价格的变动趋势。
好了,就这样短短的一句话,技术分析就解释完了。
但是这个问题,其实又可以回答得很复杂。
很多人对于技术分析的应用,就是画画线,看看各种技术指标,这种使用方式,就是典型的舍本逐末。
技术分析的对象,永远都是市场和股票价格本身,而不是各种各样的指标。
这些指标,是帮助你去分析和还原,当前市场的运行逻辑的,只有掌握了这个逻辑,才可以对这个市场的未来趋势进行推测。
简单来说,技术分析,分析的是当前的一个市场状态,而我们投资者,需要根据这个市场状态,结合你对人性的理解,来对市场的未来进行预测。
而不是在图表上出现了什么特征,就必须要急急忙忙地去进行相应的操作,去教条式地进行交易。
最后亏了,就觉得技术分析没用,那能怪谁呢?
好,接下来我们要解决第二个问题,我们要怎么学技术分析?
首先我们要知道一点,就是技术分析的那些术语,其实并不难学。
这些东西听起来很高深莫测,其实门槛并不高,因为现在的每个投资软件上都可以找到一堆的数据指标。
什么 MACD 、 KDJ 、 RSI ,这些指标的普及程度都是很广的,所有人都能看,但是并不是所有人都能看得懂,用得好。
关于这个问题,其实江恩也有过总结,他是这么说的:
“那些认为行情图没有用的交易者,其实是不知道哪种行情图最好用,因为他们在看所有的行情图时都采用同样的法则或推理。”
我在微博上发过一段随笔,说“技术不是万能的,没技术是万万不能的”,想要表达的其实就是这个意思。
图表和指标不是技术分析的全部,更加不是学会了一点皮毛,就能在股市里面呼风唤雨了。我们要把这些指标放在一个合适的位置,它才能发挥出作用来。
图表和指标是死的,是已经确定了的客观事实,想要用这些东西来预测市场未来的趋势,必须要加上自己的理解才可以。
所以我认为,只有清楚了整个技术分析发展史,还有每个技术指标的形成意义,才能真正谈得上是有效的学习。
这种学习方式,中国人管它叫做追本溯源。技术分析中最重要的四个基本要素,价、量、时、空。价,就是价格;量,就是成交量;时,就是时间;空,就是空间。正是这些要素的变化和组合,共同构成了各种各样的技术分析指标。
只要掌握了这些,不管你以后遇到什么类型图表或者指标,都可以快速地掌握并且加以利用。
而不是没有系统的,这边学个线怎么画,那边学个图形什么意思,东拼西凑,甚至是把一些互相矛盾的理论都放在一起,机械地进行操作。
如果是这种学习方式,那还不如不学。
最后我们回归正题,来看一下这个江恩理论,到底有什么特点。
一般来说,普通投资者往往因为过多地考虑“人”的因素,就会忽略了以股票市场内在的运行规则。但是江恩却认为,股票市场的运行看似混乱无序,只有碎片化的信息,但实际上却有着内在自然法则。
我们在把这些看似不相关的碎片化信息进行整理之后,就会发现隐藏在股市中的“秩序”,江恩把这种秩序称为“周期”。
所以“周期”,也是江恩理论中出现频率较高的词之一。
江恩理论认为,金融市场是人类社会的一部分,也是宇宙的一分子,那么它也必然符合宇宙的总体规律。
我们之所以看到市场系统内的各元素是杂乱无章的,只是因为其中的各个元素在不同的时间和空间加入系统内部,由于循环的起点不同,所以各元素的运行看似混乱且无节奏。
江恩曾说:“只要找到正确的起点,你就可以推算未来。”
这个推算的方式,在江恩理论中,最重要的就是时间周期与空间几何。
通过将市场运动的时间与空间相结合,再联系市场循环往复的特点,江恩往往能够给出准确的预测,这些预测既包括时间范围,也包括空间范围。
通过对数学、几何学、天文学等多种学科的综合运用,江恩经深入研究,建立起了自己独特的分析方法和预测理论,这就是江恩理论的核心内容。
简单来说,江恩理论,是一门以预测市场作为主要目的的分析理论。
普通的市场预测,最多就是预言一下未来一段时间内,大盘的走势,个股的涨跌等等。
但是威廉.江恩却可以把这个预测,精确到一个非常夸张的程度。
有这么一个例子,在1909年的时候,江恩曾预测小麦的期权价格,将会在9月份涨到1.20美金。
但是到了9月30日的中午,小麦期权还在1.08美金左右徘徊,很多人都觉得江恩这次的预测已经落空了。
但是江恩自己却非常自信,他说:“如果今日收市的时候涨不到1.20美元,那就表示我整套分析方法都错了。”
结果,在收市前一小时,小麦期权价格猛涨,震动了整个市场,并且这个价格一点不多一点不少,刚好就在1.20美元收市。
当然了,投资者不能完全靠预测来投资,那样就成了算命了。
再精确的预测手段,也一定会有失败的时候,所以江恩还建立了一套自己的操作系统,这样在预测不准的时候,就可以进行及时的补救。精准的预测手段加上修正错误的调整策略,这两个东西共同构成了江恩理论中的核心思想,可以说是缺一不可。
好了,今天的内容到这里就结束了,我们再来总结一下。
作为技术分析鼻祖﹣一威廉.江恩的第一堂课,先让大家,对于技术分析这个东西,建立一个正确的完整的认识。
这个认识主要分成三个部分:
第一,技术分析的内涵,是通过图表或技术指标的记录,根据股价本身的变化,来预测未来价格的变动趋势;
第二,技术分析学习方式,要通过了解技术分析的发展过程,掌握每个指标的形成意义,系统化地进行学习;
第三,江恩理论的特点,包括了精准的预测手段,还有在预测出错的时候,用来修正错误的调整策略,二者缺一不可。