腾讯不敢下手，不敢长持，有这几点顾忌：
1、主要业务的游戏业务天花板可见，已经世界第一，游戏业大盘规模可见，且今年开始会下降。A4纸监管随时来。
2、主要业务的微信支付，甲方监管要求控制支付规模。
3、阿里巴巴的人浮于事，掩盖了腾讯员工产能也很低的现实，现在员工人数12万还是太多，腾讯员工人数在6万人比较合理，外包员工已经好多万了。社保越来越多，人力成本越来越大。小马哥人厚道，但是人善被人欺，不一定是欺负，也可能是被下面人欺骗。
4、回购是假回购，短暂托住股价，并不注销股票数量，之后换个名头当福利发给自己了。这个问题迄今也未解决。
5、面对新时代业务的人工智能，没有优势。
6、大股东成为公司最大的利空者，现在还有25%的股份，买卖当然是它的权利。但是它这一百年就吃定了腾讯，其它新业务几乎没有亮点，所以大股东卖起来其实没有章法，两头都想占，股价700的时候不卖，300的时候又不得不卖。不像软银，一口气卖空了阿里巴巴，千亿美元利润锁定了，转头投资ARM又赚了千亿美元。