不败则胜-道法自然

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投资的常识，用三十年的眼光，低买高卖。

乔布斯访谈笔录

1995年乔布斯的访谈
1.关于IBM是如何走向衰落的，因为IBM处于垄断地位，产品经理做的再好，也没办法提升公司业绩，这个时候营销经理因为业绩逐渐掌控了公司，公司文化出现了每个员工都遵守纪律，循规蹈矩流程化，但是却忘记了，只有好产品能够满足消费者才能够使得公司伟大。
2.关于苹果...

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了解知识越多，越明白自己的无知。

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我们不知道“我们不知道什么”，所以理性很重要。不懂就是不懂，懂就是懂，中国公司我也是只懂得茅台。

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回复@YC鱼得水: 抓住本质就能明白，10年后是否能够让腾讯的产品更具护城河。当然，这么想的人很少。//@YC鱼得水:回复@大道无形我有型:即使是方丈对经商有很深理解的人，大道也未必同意他，可见，看懂一家公司有多难。//@大道无形我有型:回复@不明真相的群众: 事实是“股本减少不多”不是事实，因为...

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巴菲特同样也是投资“快乐”。 自己的生活中充满快乐，同时，拥有的公司生产出“快乐”带给消费者。

1996年巴菲特的投资准绳以及对于分散投资的评价

可口可乐作为“准绳”来评估替代品
巴菲特：我们去年买了更多的可口可乐，这是一个不错的衡量标准。 可口可乐是一条准绳，并不等于我们不能买其他的东西。现在我没有计划买更多的可口可乐股票，但我并不会将加仓的选择排除在外。当我买其他企业的时候，我就会问，“为什么我宁愿买它而是增仓...

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大道有回答过。简单回答就是：产品单一化能长期满足消费者。

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在巴菲特的午餐中巴菲特告诉大道常识，大道把常识在网络上告诉大家。

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相信并做到常识的人永远不多。买股票就是拥有企业的一部分。看起来是废话，实际说的是常识。

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大部分的鸡都是需要吃饭才能产鸡蛋。我们要买伟大的好鸡，不吃饭却能够产越来越多鸡蛋，同时还要活50年！大部分基金经理都对着生不了鸡蛋的鸡报价。

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回复@香飘两岸: 所以古人说的，道不同不相为谋。快钱变成快速欠钱。包括跟恒大们交易关联的企业跟地方债，不也是一样吗？//@香飘两岸:回复@不败则胜-道法自然:恒大们就想着快钱

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因为坚持常识，拥有股票就是经营企业。经营企业重来就没办法想着挣快钱啊。

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回复@007深海鲨: 因为便宜。站在10年后的今天，你会发现好便宜啊。//@007深海鲨:回复@二马由之:茅台为啥今年如此坚挺

骨子里相信常识的人很少

常识是买股票就是买企业。那么一生只拥有一家企业的跟一生只拥有一支股票是等同的。

消费者需求跟真实的消费者需求的区别

段永平： 呵呵， 玄乎地讲就是用心。用户的需求不一定是问出来的， 经常是自己体会出来的。iphone 就是一个典型的例子。
1、大概是为了把消费者需求和客户需求分开。客户需求有时候和消费者的真实需求并不完全重合。
2、内部客户大概就是工作中要打交道的所有人。（2010 - 10- 24）

长期投资者在现在依然拥有巨大优势（2023年）

巴菲特：那些基金经理，他们之间互掐是他们的事儿。他们玩他们的，我们玩我们的。刚才我提到了，前天，在国债市场，出现了一个机会，有一个品种的收益率高于其它品种，我们直接买了 30 亿美元。人们的目光如此短浅，只盯着眼前短期的那点东西。在上市公司的投资者会议上，分析师总是追问短期业绩，...

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一道难以逾越的屏障，来保护企业

一家真正伟大的公司必须有一条坚固持久的“护城河”来保护它的高投资回报。但资本主义的“动力学”决定了竞争对手会不断进攻那些高回报的商业“城 堡”。因此，一道难以逾越的屏障，例如成为低成本提供者，像汽车保险公司盖可（GEICO），好事多（COSTCO）或持拥有像可口可乐、吉列、美国运通这样享...