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7月17日，美国股市经历了一场剧烈波动。
美联储最新发布的褐皮书显示，由于通胀压力和消费降级，美国经济增长预期放缓。
这一消息引发了市场的广泛担忧，导致科技股集体暴跌。
纳斯达克指数大跌2.77%，创下2022年12月以来的最大单日跌幅，而道琼斯工业指数却逆势上涨0.59%，续创历史新高。
在科技股中，半导体板块成为重灾区。费城半导体指数暴跌6.81%，创下2020年3月以来的最大单日跌幅。
英伟达、台积电、Meta等科技巨头的股价均出现大幅下跌，单日市值蒸发超过6000亿美元。其中，阿斯麦因预计三季度净销售额低于市场预期，股价大跌12.74%，市值蒸发537.71亿美元。
美股大型科技股也未能幸免。Meta跌5.67%，亚马逊跌2.64%，苹果跌2.6%，谷歌母公司Alphabet跌1.59%，微软跌1.33%，奈飞跌1.3%。
中国资产方面，纳斯达克中国金龙指数跌1.86%，中概新能源汽车股全线走低，蔚来汽车跌6.12%，小鹏汽车跌3.85%，理想汽车跌2.82%。
美联储褐皮书指出，5月下旬和6月份美国大多数联储辖区的经济活动保持轻微至小幅增长，但部分地区经济活动持平或下降。
劳动力市场增长放缓，工资增速也有所降温。银行和金融领域的消费和商业贷款需求疲软，但贷款需求总体保持温和。
褐皮书还警告称，由于美国总统大选、国内政策、地缘政治冲突和通货膨胀的不确定性，人们对未来六个月经济的预期是增长放缓。
多位美联储官员继续释放“鸽派”信号，暗示降息的可能性。
不难看出，此次美股市场的剧烈波动，不仅反映了市场对未来经济前景的担忧，也显示了投资者对科技股的恐慌情绪。
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美联储未来降息的可能性，正逐步增加。
美联储理事沃勒近日表示，随着通胀和就业数据的积极变化，降息的可能性正在增加。
沃勒在讲话中指出，当前的数据与实现经济软着陆一致，预计未来几个月将有更多数据支持这一观点。尽管他认为美联储尚未达到最终目的地，但降息的时机已经越来越近。
沃勒的这一表态与美联储其他决策者的观点一致，暗示9月份降息的可能性较大。
近几个月来，随着通胀数据显示出缓解迹象，美联储官员们对经济前景变得更加乐观。
沃勒还概述了未来可能出现的三种情况：通胀数据更加积极、数据波动但仍指向放缓、通胀反弹。
他认为第三种情况，即通胀意外走强的可能性最小。
沃勒此前一直被认为是美联储货币政策委员会中最鹰派的成员之一，他曾担心通胀比预期更持久。
然而，5月份他预计降息要“几个月后”，等待更多数据证明通胀正在下降。他的最新讲话表明，美联储即将达到降息的门槛。
沃勒还提到，劳动力市场“处于一个最佳状态”，即薪资增长放缓的同时，就业人数也在扩张。
6月CPI通胀环比下降了0.1%，而核心CPI年率放缓至3.3%，为2021年4月以来的最低水平。
他认为，越来越多的证据表明，第一季度的通胀数据可能是异常情况，紧缩的货币政策已经控制了高通胀。
市场对此反应积极，芝商所的美联储观察工具显示，联邦基金期货市场交易员正押注美联储将在9月降息25个基点，并在年底前至少再降息一次。这一预期进一步推动了市场对美联储采取更宽松政策的猜测。
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降息意味着什么？
一般来说，降息通常意味着美国经济可能面临下行风险，需要通过降低资金利率来延缓经济下行，确保经济平稳运行。
果美联储降息，此举不仅影响美国国内经济，还对全球经济产生深远影响。
因为美元是世界货币，美联储打个喷嚏，世界都得震动。
若完成降息影响尤其巨大，因为这是美联储快速从2022年从0利率快速加息到5%以来，首次开启降息，而加息、降息一般是连续的，所以这是一个新周期的开启！
完成降息后，言叔认为将会有以下新影响：
首先，降息可能会导致美元货币价值缩水和汇率走低。在货币篮子中，非美货币兑美元的比值可能会相对升值。
例如，近期人民币兑美元汇率的波动就受到了美联储降息预期的影响。
其次，降息通常被认为会提振资本市场，尤其是股市。然而，由于美国股市的特殊性，降息后的股市走势仍存在不确定性。
美联储的降息决策还可能影响全球大宗商品的期现价格。
市场普遍关注美联储的降息动向，因为这直接关系到大宗商品市场的波动。
降息预期已经使得贵金属等大宗商品价格出现回升，显示出市场对美联储政策的敏感反应。
不过需要注意的是，降息并非没有风险。
美联储需要权衡降息可能带来的通货膨胀风险。过度宽松的货币政策可能会导致通货膨胀死灰复燃，这是美联储在制定政策时必须考虑的重要因素。
美联储的目标是维持美元的长期稳定，而不是随意使用加息或降息的手段。
最后提醒一下，美联储是反复无常的，虽然这次9月前降息概率很高，但还是要保持关注，防止又出现反复，他们最擅长这样操纵市场预期。