我上次说毛估估宇华值3-5元。不过实际上巴菲特和芒格并不会这么算,公司价值除了会计上说的含金量以外,还包含公司可以活多久,竞争,增长等因素。例如如果宇华少派息,但在将来能买入一间同等赚钱,能保持高ROE的学校,价值可能又提高1/3。不过目前还是要先解决年底的债务,还有转营的事情,才能展望后面的星辰大海 $宇华教育(06169)$
近五年自由现金流总和22.91,近五年税后净经营利润40.04。
FCFF=11.4*22.91/40.04=6.5228亿。
TV=17.7*6.5228=115亿。
非核心资产价值=0.5*非流动资产-固定资产-无形资产=-16.8 这里取值为0。
现金23.72亿
付息债务16.93亿
企业价值115+非核心资产价值0+现金23.72=付息债务16.93+少数股权价值+归母股权价值。
即少数股权价值+归母股权价值=115+23.72-16.93=121.79
2023年归母净利润11.35亿,税后净利润11.4亿。
按净利润占归母净利润比例,算出
归母股权价值=121.79*11.35/11.4=121亿
股本数量36.06亿
每股价值=121/36.06=3.35(按汇率0.92算,港币3.64)
假如债转股5.9亿
则每股价值=121/(36.06+5.9)=2.88(按汇率0.92算,港币3.13)
2024.3.26当前宇华教育股价0.74约等于3.13*0.24
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我上次说毛估估宇华值3-5元。不过实际上巴菲特和芒格并不会这么算,公司价值除了会计上说的含金量以外,还包含公司可以活多久,竞争,增长等因素。例如如果宇华少派息,但在将来能买入一间同等赚钱,能保持高ROE的学校,价值可能又提高1/3。不过目前还是要先解决年底的债务,还有转营的事情,才能展望后面的星辰大海 $宇华教育(06169)$
这个怎么说?还能分红吗?
自由现金流
到三元的时候,小散都换了几波人了。