$鼎阳科技(SH688112)$普源精电(SH688337)$优利德(SH688628)$

今天看几个财务数据吧。

1、ROE，普源的惊到我了，最近4年连5%都不到，甚至还有负值；鼎阳前3年很好，最近2年在10%，盲猜是上市包装的的数据；优利德和鼎阳类似但是略高，而且呈现好转的趋势。所以从这个指标上来看，做长期基本面投资的，就可以排除普源了。至于原因我还不知道！

2、净利率，普源的也可以淘汰了，居然还有连续两年是亏损的；鼎阳最好，毛利最高员工人数又最低，所以净利润能达到30%左右，优利德次之，只有15%左右，优利德毛利最低，再加上人数最多，销售费用也不低。

所以，从上面两个指标来看，选股逻辑是鼎阳＞优利德＞普源。

3、经营现金流。这个是验证利润真伪的重要指标，看起来还是鼎阳最稳定，但是优利德趋势最好，都优于普源。

4、负债率都很低，这个影响不大，但是鼎阳是负债最小的，优利德最大，但是也反映出优利德有扩张的野心。

5、存货、周转和应收。这几个指标其实对这个行业来说非常重要，因为这个行业大部分都是分销模式，就是通过代理商销售，而代理商就是厂家财报藏污纳垢的地方，财报要想好看一点，就可以要求代理商多压些货。所以，这些个指标其实是最重要的。

存货周转有一个明显的趋势，就是这几家都在变长。这说明这是一个行业趋势，这个行业在变得越来越卷，销售去化周期越来越长，大家的货都越来越难卖。这个指标优利德周转率最好，其次是普源，最后是鼎阳。这个要调研周转得快是不是靠代理商压货导致的。

应收也印证了这个行业的趋势，这几家应收也都变得越来越长。这个指标还是优利德最好，然后是鼎阳和普源。

所以，从今天的数据来看，好像可以排除普源了。如果要投资这个行业，可以从优利德和鼎阳两个中间去选。我感觉优利德有点高举高打、野蛮扩张的感觉，鼎阳有点儒将经营的感觉，普源有点自以为国产标杆的感觉。

但是，这一切都是过去的数据，还得有预测未来的能力，这就需要了解每一家的经营模式和优势、特点以及行业趋势等信息了。