2022-12-15 17:05
港股里几亿市值,带 xx中国的,动不动就合股的,看都不用看,也没啥可分析。有一个算一个,都是老鼠仓。或者你拿个2-3万进去玩玩,就当下赌场。至于基本面,都是假的,再分析也无用。
单从收入总额来看,安贤园相当于福寿园辽宁加上山东,相当不错。 仅有一家赚钱的墓园,总部运营开支无法分摊,
经营利润率:福寿园为56%,安贤园当年毛利扣除销售开支和行政费用为33%,差距明显。且安贤园行政费用超高,包括董事酬金,无形资产摊销与其他未明来源的支出惊人等,疑似掏空公司。
安贤园通过不同财务年度间转移收入,调节净利。例如2015年 其他收入及盈利高达3400万,查看附注,原来是过往年度超额营业税拨回。试问哪家公司会多计营业税,且达上千万。如果去掉其他收入,15和16年净利相当,皆是几百万元的水平,加之历史收购造成的负债率高(30%以上),融资利息重,最终盈利能力低下。
下图摘自安贤园2016年报
总结
同是炙手可热的殡葬行业,安贤园由于历史沿革,热衷资本游戏,管理层掩饰业绩,经营管理乏善可陈,与福寿园无法同日而语。属于可以排除的企业。