JayTC（2024.08.01）
七月持仓，上旬上攻，下旬回调，整体小幅盈利；
主要是果链持仓比重大的影响。
昨天换人，今天放量大涨，这就是大A，一阳观三观；
做A股心态很重要，做不到一直乐观，请不要一直焦虑，
做好自己该做的，剩下的交给G运，
悲观者也许正确，但悲观者很难赚钱，因为跌的时候怕，涨的时候同样也害怕；
在交流中，经常接受朋友们的负面情绪垃圾，自己也慢慢学会开脱，
能理解，但是更多的希望是大家对行业面的一起研讨，不断印证，共同进步；
毕竟，在大A，能走出来的永远是少数人，而且是心态乐观的，不断学习提高自我的那部分人。
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进入8月份，持仓方向选择加入T链（世运电路，下文展开）
从逻辑上，我依然看好AI侧端，从时间轴看，下半年至明年。
应用端在AI算力到达一定累积，大模型从训练到推理端，算力的资本支出整体会有所减弱（训练端减少，推理端加强），同时考虑大厂对投入资本回收的需求，赋能AI侧端落地；
落地场景包括消费电子（AI手机，Apple Intelligence；AR眼镜，Meta；时间点9月中旬）；无人驾驶（FSD ，TSL ，时间点10上旬）；人形机器人（人形机器人，TSL，时间点25年）
一、Apple Intelligence
➭ 测试版评测：《苹果AI版iOS首日火爆：聊天秒变高情商，大模型成最强嘴替》
➭ 中信电子果链估值更新表（2024.07.26）
（PS：水晶光电根据24年中报预告分析，全年利润在9亿+，跟踪中信电子的更新情况）
➭ 关注苹果公司业绩情况（2024.07.02）
二、AR眼镜
事件：7月30日早，扎克伯格和黄教主就AI展开探讨，其中小扎提到AR眼镜:“智能眼镜将成为永久性的手机替代品，因为其外形小巧、计算能力有限，就像手机一样。此外，Meta一直在研发理想全息 AR 眼镜，正定制硅芯片和显示堆栈工作中”
各大海内外厂商也在积极布局 AR新品：
① Rokid：7月25日，AR Lite产品正式开售，售价为 4499元，且在发布后12h内的销量过万。
② 谷歌：7月23日，根据The Verge消息，谷歌正寻求与 EssilorLuxottica合作，以期推出载 Gemini Al的眼镜。
③ 魅族：6月，据星纪魅族 XR 整机总监和媒体交流，公司二代 AR 眼镜预计于今年9或10月面世。
④ 雷朋：4月，雷朋&Meta二代眼镜在接入Meta的Llama模型，可准确识别外部物体以语音方式与佩戴者交互。
⑤ Meta：根据近期小扎采访，Meta有望于今年9月下半旬召开Connect大会上展示其首款“真 AR”眼镜。
三、世运电路
通过世运电路的基本面分析来理清TSL的FSD（包括Dojo）以及人形机器人的进展。
公司对特斯拉营收敞口达到 40%+，是特斯拉汽车、Dojo服务器、储能的 PCB核心供应商。特斯拉的智能化进程，在服务器端和车端都将对公司业绩增长提供强大推动力。公司从2020年开始配合Dojo相关产品的研发和测试，23年该项目正式量产，今年四季度预计放量。
➭ AI服务器：T客户Dojo项目量产并快速成长，同时通过亚马逊,安费诺等全球客户认证并量产且通过OEM方式进入英伟达供应链。202401数据中心业务收入约2亿元，Dojo占比约50%，全年有望冲击9-10亿元收入。特斯拉FSD在中国落地和量产客户的增多有望加速数据中心业务的增长曲线。公司还配合开发特斯拉人形机器人控制板、电源板，未来量产前期独供地位。
➭ 汽车领域：深度服务T等全球头部客户，成为特斯拉PCB板占比超30%的核心供应商,其他品牌包括宝马、大众、保时捷、小鹏、克莱斯勒、奔驰等。零部件方面成为全球10大汽车零部件供应商现代摩比斯、电装和爱信的供应商。该业务2024年收入有望达到28亿元。
➭ 储能领域：包括T客户，世界排名第2风力发电设备商V客户、全球领先太阳能变流器公司S客户，T客户的MEGAPACK全球有3个储能工厂，美国加州工厂已供应多年;德国工厂预计24年04量产，产品已开始验证。上海临港工厂已开工，计划2501量产，未来三年将持续带来需求增长。2024年风光储相关业务有望达到10亿元。
➭ 估值：24年净利润 6-6.5亿，25年利润 7.5-8亿，基本盘对应今年30PE，大概200亿左右市值，未考虑Dojo增量，以及人形机器人带来的期权。
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