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![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
，说白了“有钱还借钱”从金融或者财务的角度想再正常不过了，一般都是综合考虑“流动性”、“杠杆率”、“资金成本”和“收益率”做出的决定，没有很多人想的“为什么有钱还借钱”那么简单……看到有位上海的啊呜乱，说老窖借款100多亿，存款220亿，利息差利率超过5％，吧啦吧啦一大堆怪话，啊呜乱说肯定是长期借款拿出去放贷了。啊呜乱不知道有贴息贷款[滴汗]吗？$泸州老窖(SZ000568)$
是这样的，其实这个事情是多赢的：
1、对于泸州银行，从储户手里吸收的存款大概零点几最多一点几的利息成本，然后二点几的利息贷给老窖，无风险套利，还不用担心信用风险（信用奉献就是比如把钱贷给恒大，利率10%但恒大违约了，本金都没了[捂脸][火箭]）
2、对于老窖，把钱投入到生产酿酒，老窖的ROE是多少来着？即使退一万步，像某洋之类的买理财，只要不爆雷，4～5%年滑收益还是有的吧，所以也是无风险套利，不知道这是不是老窖利息收入多过支出的原因[呲牙]
3、还有很重要的一点是很多韭菜没注意到的，就是老窖保持了足够的流动性，这一点对于企业的经营是至关重要的，那几个房地产企业都是倒在了流动性上，就是短期内没有足够的现金了，而且这个事情的另外一个效果就是分红率的提升。比如100亿利润，分红60亿，但同时有借款50亿；对比不借款，增加50亿支出，那么同样60%的分红比率，只需要分30亿，这一点傻韭好像从来没有想过……
事实是没有你想得那么简单，如果你看现在华尔街大行，还是靠杠杆赚钱的，只是大家都会满足监管要求，不会无限制的加杠杆，而且很多顶级金融人才发明了各种金融衍生品来完美规避或者转移风险，基本上就是无风险套利，所以这是为什么很多藤校的高材生削尖脑袋往华尔街投行挤的原因，因为赚钱真的太容易了[捂脸]
举个最简单的例子，如果有一个公司可以保证每年5%的股息率并且这个公司绝对不会倒闭（比如中国银行），然后同时你可以用3%的利率拿到银行的不限额度不限期限的贷款，你要怎么做？如果是我的话我能贷多少贷多少，10亿100亿我都贷，贷到的钱全部买入这个股票，然后每年就是2%的无风险套利，这其实就是华尔街投行在做的事情，虽然实际情况远比这复杂的多，而且如果你贷过消费贷的话应该知道银行是不允许这样操作的，贷到的钱是不允许投资的，就是为了避免这种无风险套利，但现实情况如何呢，你懂的[呵呵]