今天给上市公司打电话咨询了一些问题：
1、商业模式：国新的收入主要是从中石油进气然后供气给下游客户，民用直接供给燃气公司，工业供给商服工业客户，这两部分收入占比目前相当，这样来看未来国家如果继续提高门站气价对公司是好事。
2、寿阳热电联产：目前还在试运行，上网电价报价格司是0.8元，这个价格比北京要高，但是还没获批，晋能嘉节现在也是价格司还没批下来，补贴如果晋能嘉节有，寿阳也会有，我算了一下，0.8元晋能嘉节没补贴根本获利不了，所以未来肯定会有补贴，寿阳项目因为进气价低应该能获利，如果加上补贴的话这块也许有惊喜。
3、管道：公司从02年开始成立，第一条管道是04年建成的，后来陆陆续续16条，具体哪年修好的还得查。

关于折旧：
我的理解目前16条管线按原值起码应该有80亿，目前就算都按10年折旧也应该有40个亿，之所以目前才20亿是因为公司使用了融资租赁这个融资方式加快了折旧，使用融资租赁最大的好处就是减少税收，对于快速发展期的公司用这种融资方式能提高公司的资金使用效率。但是对利润表伤害很大，所以国新以前一直是高折旧运行，在建管道资产转固以后利润覆盖折旧我认为很轻松，等融资租赁期结束后还能释放一部分利润。由于使用融资租赁，实际公司的净资产要远高于目前的净资产，表面看公司PB很高，但实际净资产端至少应该再增加40亿，B股实际的PB也就在2左右，具有很高的安全边际。

@3金-Shin @吉普赛007