$新巨丰(SZ301296)$ $纷美包装(00468)$
今天开盘纷美一下子有5%的交易量，这应该是蒙牛入股的股份交割完成了。这带动了纷美股价的提升，但新巨丰的股价这两天波动很大，有点看不懂。直至看到休市后新巨丰发布的公报，才有了一些线索。
基本上新巨丰的公告表明他还不能并表纷美，所以就做了份不具有特别大效力的合并表报给大家参考一下。另外就是那份纷美的估值报告，基本上是说2.6港元买进的股票没有亏多少。这些应该是安抚一下投资者。
明天纷美会公布年报并宣布分红。我个人之前预测EPS会在0.2元上下，估计会分红0.1元左右。这就牵涉到新巨丰怎么入帐了。如果合并报表就可以录进接近8000万的利润。但目前不能并表，只能按成本法记录股权投资收益，如果按0.1元/股的分红，则只有不到4000万入帐。2023年新巨丰自己的利润估计在1.4-1.5亿元之间，加上纷美的投资收益，估计最后利润在1.8-1.9亿元之间。这比2022年的1.7亿利润高了10%以上，应该是低于IPO时预期的。我们知道2022年1.7亿的利润是新巨丰自己实打实获得的，这是不是意味着新巨丰本身的业务获利能力在下降？
其实对于聪明的投资者来说怎么记账没什么影响，他们都会看得很清楚。但对于普通投资者，简单的数字更重要，这或许解释了新巨丰这几天股价的弱势。