纷美公布了2023年的盈利预测，为此做了个简单的历史数据分析。
这是一个业务温和恢复的成绩，特别是和去年下半年对比。诚如纷美自己所认为的：总体盈利尚未恢复到疫情前的水平。我个人推算2023年纷美每股盈利最多是0.2元，而毛利水平仍在20%之下。
未来的售价水平还需要进一步通过优化客户和产品结构来提升，供应链成本也需要进一步压缩。另外受股权变动影响，国内销售增长应该会受到一些负面影响。总之这个盈利水平从进步的方面看巩固了业绩反弹的趋势，从需要提高的方面看尚未达到理想的水平。
未来理想的业务恢复目标可能是：以40亿元的销售规模为基础，毛利需要达到或超过20%以保证净利率10%，也就是4亿元。每股盈利在0.3 元左右，市值以12-15 倍PE计算在50-60亿元之间。由此，配合适度的分红政策，股价有可能看到4.0-4.5港元的区间。
这么看的话，纷美还需要做出很多的努力。
