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2024年一季度,受益于下游需求持续增长和行业国产替代加速,公司业务规模快速扩大。同时,随着3D/CT 检测设| |备的上量和设备中自产射线源渗透率的提升,公司盈利能力显著改善,2024Q1毛利率同比+8.3pct至45.8%,净利率同比+9.9pct至22.6%| |。考虑射线源放量节奏影响,我们下调2024-2025年盈...
不要感觉,分析大逻辑和产品结构。一季度净利润率上升,反映的是光源替代效应。但是替代并没有到天花板,这是有别于市场认知的地方。我个人判断二季度和三季度会继续增长,虽然增幅会低于一季度。原因是自产设备的替代最快,而给下游用户提供备件,给其他设备厂商供货,以及出海等等,毕竟需要一个过程。