今年以来，央国企板块走势亮眼，截止6月3日，央企共赢ETF涨幅近22%，央企现代能源ETF涨幅近20%。为什么央国企板块表现较好？央国企主题ETF有哪些？怎样利用ETF参与央国企板块的行情？
为什么央国企板块表现较好？
新一轮国企改革开启后，央企考核从重视“两利四率”调整为重视高质量发展“一利五率”。特别是将净利润改为ROE（净资产收益率），更加注重企业的效益。新国九条公布后，强化上市公司现金分红监管；作为政策敏感度更高的央国企，从市值管理和股东回报的角度考量，未来治理效率和分红率有望持续提升。
从行业景气角度看，国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知，新一轮供给侧改革有望启动。石油煤炭有色化工等上游资源行业中，央国企处于主导地位，受益上游资源品价格的稳定。
从科技政策维度看，领导层提出整合科技创新资源，加快发展新质生产力。央企科技企业在推进核心科技创新方面扮演重要角色，是高端制造、航空航天、基建交通、电子信息通信等重要领域支柱力量，受益于新质生产力的发展。
总体来说，央国企普遍处于产业链龙头地位，盈利较为稳定，分红比例较高，后续受益于供给侧改革和新质生产力的发展，有望超越市场平均回报。
央国企主题ETF有些哪些？
央国企相关指数包括：央国企整体行业、红利和股东回报、能源、科技创新和结构调整、国企改革、国企一带一路、以及港股国企等方向。
（1）央国企整体行业ETF
央国企整体行业相关指数主要有富时中国国企开放共赢指数、上证国企指数等
富时中国国企开放共赢指数是一个smart 贝塔策略指数；样本股覆盖A股和港股，采用因子选股加权，反映对外开放、国际化发展程度和可持续、高质量发展水平较高的优质、稳健、高分红龙头央企。主要因子包括总营业收入、海外收入、绿色收入、质量、低波动、股息率等。
上证国有企业100指数由上证地方国有企业50指数和上证中央企业50指数组合而成。上证中央企业50指数从实际控制人为国务院国资委以及财政部控股的上市公司中，选取过去一年日均总市值和日均成交金额排名前50名的上市公司证券作为指数样本，以反映最具代表性的央企上市公司证券的整体表现。上证地方国有企业50指数编制方法与之类似。
央国企整体行业ETF有4只，详细信息如下：
（2）央国企红利和股东回报ETF
央国企红利和股东回报相关指数主要有中证国企红利指数、上证国企红利指数、恒生港股通中国央企红利、港股通央企红利、央企股东回报指数等。相关编制方式如下：
央国企红利和股东回报相关ETF共8只，详细信息如下：
（3）央国企能源ETF
中证国新央企现代能源指数由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企现代能源主题上市公司证券的整体表现。目前行业上主要集中于公用事业、工业、能源、材料等。
央国企能源ETF有3只，详细信息如下：
（4）央国企科技和创新ETF
央国企科技和创新相关指数包括央企科技引领指数、央企创新指数、结构调整指数等，相关编制方式如下：
央国企科技和创新相关ETF共10只，详细信息如下：
（5）央国企改革ETF
中证国有企业改革指数选取全部发生及拟发生改革的国有企业上市公司证券作为待选样本，其中已出台相关股权激励方案和重大资产重组方案的国企上市公司优先入选。
央国企改革相关ETF共1只，详细信息如下：
（6）央国企一带一路ETF
中证国企一带一路指数从沪深市场参与一带一路建设的国企上市公司中，综合评估其市值规模、一带一路业务参与程度、盈利质量及股东回报、社会责任情况，选取其中较具代表性的100只上市公司证券作为指数样本，以反映受益于一带一路主题的国企上市公司证券的整体表现。
央国企一带一路相关ETF共3只，详细信息如下：
（7）央国企港股ETF
央国企港股相关指数包括内地国有、恒生中国央企指数、恒生港股通中国央企红利、港股通央企红利等。相关编制方式如下：
央国企港股相关ETF共5只，详细信息如下：
怎样利用ETF参与央国企板块的行情？
普通投资者可以结合央企主题方向，选取流动性较好、规模较大、敞口合适的ETF，参与央国企板块行情。如果看好央企整体行情，可以跟踪央企共赢ETF（517090）；如果看好央企红利方向，可以关注红利国企ETF（510720）；如果看好央企能源，可以关注央企现代能源ETF（561790）；如果看好央企科技主题，可以跟踪央企科技ETF（560170）。如果看好港股国企行情，可关注恒生央企ETF（513170）、港股央企红利ETF（513910）
小结：
央国企盈利较为稳定，分红比例高，受益于供给侧改革和新质生产力的发展，有望获取超越市场平均水平的回报。普通投资者可以结合央企主题方向，选取流动性较好、规模较大、敞口清晰的ETF，参与央国企板块的行情。
邓 明 SAC执业证书编号：S0890618080001
王凯畅 SAC执业证书编号：S0890623050004
赵丹妮对本文有重要贡献
风险提示及免责声明
市场有风险，投资需谨慎。
华宝证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格，但本公司不会因接收人收到本资料而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本资料内容不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。本公司力求资料内容客观、公正，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，同时，也不保证资料所含信息保持在最新状态，对本资料所含信息可在不发出通知的情形下做出修改。本资料版权归“华宝证券股份有限公司”所有。未经本公司书面授权，任何机构或个人不得对本资料进行任何形式的发布、复制。