押注大宗商品和周期股其实就是相信人类社会还有未来，生产和消费的规模还是能走出困境，进一步扩张。
刚好这两天看达利欧的书，看到了过去主要货币相对黄金的价格走势，可以代入进去类比。
人民币目前是替代了当时美元的位置，成了那个承担通缩压力的主要货币。
实际上我认为人民币铜会因为未来生产和消费的扩张而呈现出易涨难跌的特征，但人民币黄金不一定会涨很夸张，美元黄金反倒会因为美元走弱而暴涨。
铜和黄金的区别就是，铜是会被工业社会吃掉的，当然也有回收再利用，但总的来说，大部分是会沉淀到社会的实物财产里去的。
而黄金，工业生产消耗得很少，大多数是作为货币或者饰品囤积下来了，只是存量财富的转移，极少被真正消耗。

再生铅“吃不饱”高景气度或将延续
铅回收率较高，全球发达国家再生铅占比能达到八成左右，国内仅约五成。超八成铅用于铅蓄电池，铅蓄电池易回收，生产再生铅成本较原生铅低四成左右。因此，废旧电瓶的价格波动对铅价影响较大。
有从事回收业务人士告诉记者，近期再生铅生产厂家普遍反映原料供给不足加剧，“吃不饱”，减停产的厂家较往年增长。
对于再生铅行业“吃不饱”的原因，费贤洲告诉记者，再生铅回收属于危废处理行业，有从业者担心未来相关政策趋紧后，新增产能难度加大，进而争抢入场，这导致目前再生铅处理能力远超废旧电瓶供给能力，近期行业整体利用率一半左右。
此前，豫光金铅（600531.SH）在接受调研时曾表示，再生铅业务方面，因目前国内再生铅拆解冶炼产能比废铅酸蓄电池报废量要大得多，原料竞争较激烈，所以再生铅板块利润与往年相比有所下滑。
有机构数据显示，近期废电瓶价格持续上涨，国内均价接近1.2万元/吨，为近十年高点。