东方财富近乎翻倍增长,三一重工,宝信软件30%以上增长,万科a,,恒瑞医药,五粮液10%以上增长,中国平安和海尔智家个位数增长,而格力电器负增长。
回溯过往8年的数据,企业的收入存在明显的波动,大约两年为周期,2015是低谷,2017年迎来一个小高峰,2019年后开始分化。五粮液,恒瑞医药,中国平安、海尔智家,格力电器的走势基本一致,2019年之后营收增速放缓或下降。东方财富、三一重工,宝信软件和万科A在经历2017年高点之后,收入增速降幅不大,并在2019年迎头向上。
二、扣非净利润及增速
投资组合企业2020年扣非净利润2563亿,同比增长5.5%,增速为近八年新低,疫情对企业的冲击相当明细。
走势和主营收入基本一致
三、经营现金流
投资组合企业2020年经营净现金流5749亿,2倍于扣非净利润,投资组合中的经营企业都比较稳健。
四、净资产收益率ROE
投资组合中企业的ROE都在17%以上,东方财富和宝信软件同比增长50%以上,三个重工9%,其他都是负增长
五、股价涨幅分析
结论:投资组合中企业受疫情影响不一。
格力电器:主营业务是空调,疫情期间受影响最大,业绩下滑最大,同比负增长;格力电器还面临着渠道代理商变革和多元化产品线的拓展,假以时日才能看到成果,公司的资金比较充裕。
中国平安:疫情影响垒加保险代理人改革,2021年1-4月原保险合同保费收入下滑5.79%,保险代理人流失,改革效果有待继续观察。
海尔智家:私有化海尔电器后,降费提效成果显著,留意国际化及卡萨帝品牌的市占情况
恒瑞医药:择机加仓。
五粮液:景气依然热度很高,继续持有。
三一重工:企业营收继续高增长
宝信软件:依托钢铁行业的系统集成及云计算的IDC业务,未来还有广阔的市场空间
东方财富:中国资本市场的未来前途光明,继续保持高增长。
万科A: 稳健经营的企业代表
PS:本文仅作个人分析之用,不作为投资参考建议,由此操作,风险自担。