“堕落天使”ETF专门投那些所谓Fallen Angel(堕落天使），即那些发行时是投资级但是后来降到垃圾债级别的公司债。
比如，$Market Vectors FallenAngel HiYld Bd ETF(ANGL)$跟踪的是BofA Merrill Lynch US Fallen Angel High Yield Index指数。
最近一年比正统的垃圾债ETF$美国高收益债ETF-iShares(HYG)$ 高不少。“堕落天使”历史上比正统垃圾债的信用质量要好不少，波动更小，违约更少，但回报却更高，过去12年里有9年跑赢正统垃圾债。
同类ETF产品还有：$iShares Fallen Angels USD Bond ETF(FALN)$
