【连跌三年的市场】
一个市场连跌三年其实并不罕见。
（注：以下都是美元计价，且已经包括股息。不使用本地货币，纯粹是因为美元计价时才有这个”连跌三年，未来两年高回报“的历史规律，所以不用和我争论“合理不合理”。汇率变动对新兴市场的投资回报从来都是非常重要的因素）
连跌三年以上的市场，今年（2021-2023）有$中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$ 、港股、A股大盘（注意A股小盘股2021年表现不错，所以只是跌了两年而已），也有马来西亚、菲律宾、$新西兰ETF-iShares(ENZL)$ 、印尼。
2020-2022有巴基斯坦、哥伦比亚、菲律宾、巴西小盘、尼日利亚、印尼、西班牙。
2019-2021只有智利、尼日利亚、巴基斯坦。
主要是因为2021年全球普涨中断了一些“连跌”。但也说明连跌三年市场的数目也是一个市场泡沫的反指，潜在可以作为预警指标（数目少时值得警惕）。
2018-2020有尼日利亚、波兰、智利、阿联酋、巴基斯坦、印度成长股。
2017-2019只有巴基斯坦。
2016-2018只有A股小盘。
2015-2017没有任何连跌三年的市场。2017年的全球普涨中断了所有“连跌”。接下来2018年的市场下跌，也再次显示连跌三年市场数目对全球市场泡沫是个很好的预警反指。
2014-2016有尼日利亚、墨西哥、意大利、西班牙、英国、希腊、马来西亚。
2013-2015有$巴西ETF-iShares MSCI(EWZ)$ 、哥伦比亚、秘鲁、智利。