讲鬼故事，历来是中国资本的拿手好戏，他们可以控制媒体到处兜售。中国没有长线资本，无论是号称管理多少资金的公募还是市值管理水有多高的私募，都是募集的社会资金。既然是社会资金必然要追求短期高额收益，能给我高额收益我就买，没有收益或者收益不够好我就赎回。和大妈直接在股市里追涨杀跌没什么区别，只不过是换了个马甲而已。
从康波理论看，当前处于衰退阶段或者滞胀阶段。无论是工业生产规模的扩大还是科技突破带来的社会进步，都处于一个繁荣周期后的存量博弈时代。全球衰退叠加病毒疫情的流行，工业和科技的进步无法提供高额收益的前提下，资金会寻找相对的确定性。
资本选择了与人生活息息相关的吃喝玩乐项目，大举进军消费行业，无论是消费升级还是消费降级。茅台ROE一直在15%左右，市场给一个15PE左右的估值是合理的，但2020年在资本的加持下，硬生生的拉到了近70PE，明显是偏离合理估值的。不是只是白酒饮料如此，油粮米面，渔林牧副，喝酒吃药打游戏，消费升级的汽车等等，整个消费行业都被顶上了天。
国际资本结构与国内不一样，尤其美国做市商制度，这些大的做市商即有中介业务又有投行业务，非常复杂。这些年都再说A股机构化，美股散户化，但美国的散户还是不成气候。从游戏驿站一战来看，华尔街从错愕到昏招频出再到快速资源整合收割散户，再到带头闹事者的清算，只有不到一个月的时间，重回平静。
国际资本利用中国过春节，资本市场休息的空档，一致性看多大宗商品，利用港股率先复市的契机，快速拉升期货市场和股票市场相关标的。港股复市当天紫金矿业这个金铜龙头被拉升了18点，一日之间，成为市场上最靓的仔。
国内资本节前依然看好大消费，全力做多大消费，结果春节期间国际资本选择了大宗商品，算是做对了方向压错了宝。国内资金的结构，决定着船大不好调头，如果强行调头就是船毁人亡，只有一点点的卖。再卖出大消费的同又不希望顺周期涨太多，开始讲鬼故事，用少量的资金在超跌股里面到处点火，分散市场资金，给自己介入主线创造机会。