我们今天讲消费投资。最近消费的反正面消息特别多呀，茅台价格崩了，牛肉价格崩了，牛奶崩了，西瓜崩了，连饺子都便宜了，中证消费已经跌破国酒调底了，直奔着股灾底就去了。
其实伴随着去年负CPI这么久，现在不让说那个缩，咱们只能说负CPI，以及整体经济不振，房价下跌，股价下跌，各种裁员，降薪的新闻不断，消费者信心肯定是不好的，整体消费很差，这个是肯定的。
但我们想讲一下在这种环境下，消费行业投资认知的五个误区。
第一个误区，消费不行了，看消费投资是浪费时间
我觉得这是最大的误区，除了军工这种国家买单的行业以外，消费行业是所有行业的终局。你以为半导体、锂电池最后都是谁买单？如果下游的手机和电动车不行，半导体和锂电池就算能涨也是最后的击鼓传花。
这里最最重要的是，绝大多数散户，真的看不懂除了消费以外其他的任何行业，我昨天去良子，一个中医师傅投了50万先炒歌尔声学亏了8万，又炒恩捷股份亏了20多万，他问我怎么办？我说我看不懂苹果供应链到底能有多少订单，更看不懂恩捷股份的隔膜生意什么时候能复苏，甚至我都不知道再过十年这俩公司是否还存在。你一个散户，真的懂苹果链，真的懂隔膜么？真的要炒新能源，好歹买比亚迪呀，起码车在路上跑，你自己看比亚迪的车变多了，心里还能踏实点，恩杰的隔膜你能看得见摸得着么？唉，真的太可怜了，可能大半辈子的积蓄捐给了新能源产业了。
此外，中国这么大的市场，十几亿人口，无论经济好坏，一个好的消费品牌都有十倍以上的成长空间，股票也是一样，消费行业最不缺能翻倍的股票。
况且好的消费股在正常的市场环境下是很难下得去手的，大环境不这么烂，也找不到又便宜增长又快的好公司。
所以好好享受消费的熊市，跌的越多，后面空间越大。
第二个误区，居民存款越来越多是因为不敢消费，所以把钱都存起来了。
居民存款变多主要是因为没有好的投资渠道，房子跌，股价跌，只能存起来吃利息了。如果说不敢买房了，所以存款变多还有些道理。
第三个误区，居民收入下降，所以没钱消费了。
从官方数据来看，居民可支配收入这两年都是5%左右的增长，不过因为众所周知的原因，体感不太一样。咱们分析一下逻辑哈，疫情之前，过去十年或者十五年，中国有四个行业的从业者是最受益的，互联网、金融、房地产和体制内的公务员或者国企职工。但疫情之后这四个行业是受伤最多的。互联网都在裁员，金融行业不但裁员还被骂，地产不用裁员了因为公司都没了老板都被抓了，体制内的从业者们每年都被喊话要过苦日子，之前多发的还要退回去。
这四个人群是过去十几年消费能力最强的，现在都扑街了，同时还有围绕这四个人群的服务业从业者等等，所以说人均可支配收入上升，确实有点吹过了。
不过呢，从另一个角度来看，这两年老百姓把买房的钱省下来不少，19年住宅销售金额15万亿元，就算平均只有30%首付，老百姓也花了将近5万亿现金去买砖头了，23年住宅销售金额只有8万亿，下降了一半，老百姓估计省了2、3万亿的砖头钱。而且这两年银行贷款利率持续下降，降下来的利息最后到还贷的人手上就是多出的现金，每个月多几千块很正常。
所以居民可支配收入下降，是的，但手里能消费的钱也并不见得少了很多，毕竟车、房子和房贷占了一个人一辈子7、80%的消费，这最大的三个东西现在要么不买了，要么跌骨折了，所以还是对冲了很多收入下滑的负面影响。
所以我觉得没钱消费这个是个误区，但因为收入预期不好，资产价格都在贬值，所以不愿意消费，特别是不愿意花冤枉钱，花钱更加精打细算了，讲究性价比，这个更加符合事实。
第四个误区，茅台价格跳水，让投资人对整个消费股都失去信心。
首先茅台的消费属性极弱。买茅台的人太多了，我也是其中一员，但真的没事自己开一瓶喝喝的有几个？有没有十分之一的人会这样？我觉得都不到。基本都是商务应酬，敬兄敬弟敬领导敬客户才需要茅台。所以我们从来没把茅台当做消费品，更像是一种生产资料，资本开支，是跟地产和金融活动相关强相关的。
如果说茅台价格跳水是经济不行的信号，那经济不好都好多年了，也不用茅台价格跳水了大家才知道，所以因为这个把消费板块带崩，让消费股情绪降到谷底其实是没必要的。
更何况即使经济不好，中国十几亿人的市场，永远都会给好的消费品牌、好的产品提供十倍、百倍增长空间的机会。日本的失去的20年诞生的优衣库，股价涨了50十倍，如果90年代日本茅台——山崎价格跳水，就平仓了优衣库，那岂不是要后悔死了？
第五个误区，消费板块不行个股也没啥机会
消费是一个个股alpha很强的行业，如果看大beta，其实衣食住行每年都没啥增长，小个位数吧最多，但看那些优秀的品牌，上市前每年50到100增速，上市后还能保持每年30%+很久，真的是鹤立鸡群，与众不同。
消费投资本身就是要赚alpha的钱，都是美护品牌，巨子，华熙和薇诺娜就是完全不同的三个公司，业绩增长情况，品牌势能和股价走势也完全不同。所以关键还是找到好公司，好品牌，处于成长期的，在被市场错杀的时候下重仓持有 用业绩的增速打爆所有空头，在市场形成一致预期都觉得他是个好股票，pe涨到40，50x的时候果断离场。
上面说的是消费股投资的误区，其实站在另一个角度来说，这也是品牌消费品股票的投资机会，还是那句话正常的市场环境下消费股实在太贵，看看美股消费股真的下不去手，现在正事大浪淘金的机会。
对于散户来说，不要再去研究半导体，机械，电池，信创了，你们真的看不懂也玩不过这些庄家，老老实实找一个自己最喜欢的品牌消费品股票，先仔细观察两个月，慢慢建立信仰，寻找交易的规律，等个股走出振荡向上的态势再介入，可能比瞎炒主题强。