首先我估摸着时间在25-27年，其次请各位爷关注我，一起验证。
A.如果一定要在内需板块中寻找一个受益于即将到来的中国经济弱复苏的行业，我不会选地产链，因为弹性有限，基本上所有跟居民部门加杠杆的板块都没有明显的β，投资者只能非常困难的从一大堆标的中寻找α；未来一段不短的时期里，中国经济复苏的关键在于中央政府部门加杠杆，这杠杆落地的行业才会有较为显著的β；这是中国经济增长动能的切换，须耗时数年，毕竟大量的政策目标要重新调整，项目和资金的安排也要走漫长的流程，期间还掺杂了人事组织重组而掀起的反腐风暴；
B.由此，我们看到很多新旧基建项目的延迟，包括军工、新能源等板块，又由于前期这些行业提前为新项目准备了非常充足的产能，导致相关上市公司的成本居高不下，业绩大幅下滑，同时被狠狠地“杀估值”，因为预期从+30%逆转为-30%，妥妥的“戴维斯双杀”；在中国经济即将进入弱复苏、中央部门加杠杆即将发力的时刻，在外需板块的表现已经呈现强β之下，现在是开始跟踪新能源“困境反转接力”的合适时机，我手上已有振江股份、蔚蓝锂芯、鑫铂股份、福莱特、福斯特、阳光电源等零星标的；
C.中国新能源的龙头是宁德时代，3月11日摩根士丹利将其目标价上调到211元，不到两个月后的5月6日就已实现，带动整个新能源板块出现一波从极度悲观预期回归的估值修复，而大部分企业的业绩仍在收缩，相互抵消之下，股价反弹过后的PB和PE估值仍处于5年或10年大底的位置；估值泡沫已经全部清除，甚至远低于长期均衡水平，安全边际已经很高，但要防范“价值陷阱”，尤其是技术迭代飞快领域，我出于对技术的了解不深，偏向于选择一些需求不太会被颠覆的配件龙头；
D.不同于地产链的需求端仍在放缓和下滑，且相当长一段时间内都将在底部徘徊，缺乏弹性，新能源的需求端则保持快速增长，且伴随着价格的大幅下降，下游应用场景进入“百花齐放”的状态，有卖方甚至以“寒武纪大爆发”来比喻，比如亿纬锂能已经不去跟宁德时代“卷”电动车了，转去承接三一重卡的5GW大单，诸如两轮车、高尔夫球车、电动工具、重卡、轻卡、工程机械、机器人、飞行汽车等小赛道加起来就是非常大的增量；更何况，今年小米su7的“破圈”也令电动车的纯电化加速；
E.供给端，今年我们看到光伏产业链里大面积“亏现金流”状况，硅料厂最新一次报价为3.8万，大单长单还有折扣，意味着几乎所有厂商都在亏现金，已经有二三线企业开始以检修为名停产了；隆基则分别于通威和协鑫签订三年长约，规模化的锁定低成本供应，在行业亏现金的状态下，企业成本的关键变量不再是电价和单耗，而是开工率，没工开的企业成本曲线变得极度陡峭，将会被快速出清，类似于去年的生猪养殖业；锂电产业链也出现部分环节（主要是材料板块）现金流急剧恶化的情形，出清在即，资本开支强度则大幅下滑，今年是新产能大规模释放的最后一年；
F.去年10月以来，养猪龙头牧原已经从底部上涨50%，今年3月起，宁德时代似乎正在复制这一进程，市场发现宁德虽然表观业绩不太好，但其实在报表细分项里藏了很多东西，用于平滑业绩；在行业拐点时刻，产业链里面的不同板块分化极大，并不同步，有不少养猪股直到近期才开始跟上节奏，同理，新能源产业链也将如此；近期也看到一些“大底”信号，比如硅料或者锂电价格继续下跌，但相关股票已经跌不动了，进一步的下跌甚至可能引发资金“抢跑”，一如养猪业曾经发生过的情形；
G.风电板块的反弹力度最弱，因为它最迟进入调整期，别人都是2021-22年就开始了，风电直到2023年国内订单落地不及预期才调整，这里的原因就是开头所说的，中国经济增长动能切换过程中，中央政府加杠杆的整个启动进程需时甚长，导致风电行业的供需衔接出现了错位，比如预期最高的大规模海风招标就一直无法落地，令众多企业业绩大幅下滑，股价也就被“戴维斯双杀”；市场从乐观到悲观的转变，把估值杀到历史极限低位，那么后续的弹性也就具备了，只是时间点不好把握罢了；
H.未来几年，我们将看到在新能源价格大幅下降后，新的需求场景不断冒出，甚至在市场根本没有预想到的领域，这就是“寒武纪大爆发”的特点，你根本无法预测有什么新物种会冒出来；而供给端，2023-24年新产能大规模落地后，大量二三线企业亏到了现金流，行业快速出清，资本开支大幅减少，那么在2025-26年某个时刻的全球经济复苏共振下，就会出现供需错配的情形，这时候超级行情就可能到来了，而现在只是第一阶段的预热罢了……