原文于10月31日首发于飞熊投研，另外首发地还有复盘干货及投资机会板块提示，欢迎各位关注，文章所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负.
飞熊投研【公司分享】
油服行业景气上行，公司背靠中海油有望深度受益，参与设立LNG运输船合资公司，有望打开增长新空间
海油发展（600968)星级评定4星
1.海洋能源服务龙头
公司是中海油下属海洋能源服务龙头。公司主要业务包括能源技术服务、FPSO 生产技术服务、能源物流服务、安全环保与节能，覆盖海洋能源服务各个领域，具体业务包括钻采工程技术、油田化学服务、管道技术服务、数据信息服务、FPSO 船生产、LNG/LPG 运输、油品贸易、人员培训等。
海油发展为中国近海采油装备实力最强、最具综合性的能源技术服务提供商；在FPSO运营商中，海油发展持有的FPSO数量位列亚洲第二、全球第五，在中国近海FPSO生产技术服务市场居主导地位；海油发展在特种环保涂料、工业水处理等领域均处于领先地位。
2.油服行业景气上行
油服公司业绩受油价影响明显。油价持续上涨时，业绩大幅增长。而在油价大幅下跌时，业绩暴跌，甚至亏损。究其原因在于，油气上游资本支出受油价影响，从而影响油服行业景气度。国际油价持续上涨，高于油气企业采油成本，赚钱效应明显，油气企业加大勘探开发资本开支，油服行业高景气；国际油价低迷，油气企业利润降低，甚至亏损，油气企业缩减勘探开发资本开支，油服行业进入低谷期。因此，形成传统的“油价-资本开支-油服业绩”的传导机制。
母公司中海油积极响应国家“增储上产”号召，制定“七年行动计划”，2022 年前三季度，中海油共完成资本开支 686.9 亿元，同比+20.6%。其中勘探开支为 138 亿元，同比+6.5%；开发开支 374 亿元，同比+19.3%。未来为了实现“七年行动计划”，达到 2025 年的油气增产上产目标，国内油服行业仍将保持较高景气度，公司业绩有望继续增长。
3.海上油气田建设行业触底回升
2021年海上油气田建设行业触底回升，2022年海上油气田建设市场规模预计增长12%。根据Spears数据，2021年全球海上油气田建设（Offshoreconstruction）市场规模约205亿美元，同比增长13%。2022年，预计将达到228.5亿美元，将同比增长12%。
中国海油 19 亿美元增持全球最大深水油田
中国海油 12 月 1 日宣布以约 19 亿美元收购全球最大深水油田巴西布兹奥斯(B úzios)项目 5%的权益，成为该油田作业者巴西国家石油公司的最大合作伙伴。
布兹奥斯项目于 2018 年 4 月投产，是巴西最大的整装油田，也是世界最大的深海油田，平均作业水深超 2000 米，采用传统的浮式生产储卸油装置(FPSO)+水下生产系统模式开发，目前日产原油约 60 万桶。
4.LNG 需求量大，中国 LNG 进口量全球第一
天然气作为一种清洁能源，其消费需求持续增长，然而全球天然气资源分布不均，因此全球 LNG 的贸易量也是连年增长，根据数据显示，从 2015 年到 2021 年全球 LNG 贸易量从 2.45 亿吨增长至 3.72亿吨。2021 年中国 LNG 进口量达 0.79 亿吨，位列全球第一。
子公司拟1.35亿欧元参与设立LNG运输船合资公司
海油发展12月2日公告，公司全资子公司中海油能源发展投资管理（香港）有限公司拟与中海油气电集团新加坡国际贸易有限公司、株式会社商船三井、远海液化天然气投资有限公司共同投资成立6家单船公司，总资本金为3.01亿欧元，其中海油发展香港投资公司投资金额为1.35亿欧元，公司占比45%。
每家单船公司将建造1艘LNG运输船，船舶建成后期租给气电集团新加坡贸易公司从事LNG货物运输，运输船建造项目总投资约10.64亿欧元，除注册资本金外，剩余资金将以单船公司作为融资主体进行项目融资，融资额度约占建设投资的71%。
5.盈利预测
光大证券：预计公司 22-24 年归母净利润分别为 21.33（上调 13%）、24.84（上调 20%）、28.98（上调 26%）亿元，对应的 EPS 分别为 0.21、0.24、0.29 元/股。
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最后提示所有交易在介入的时候应当设置合理的止损，防范风险。
考虑到很多朋友没接触过缠论，这里把缠论知识点进行了简单的总结，如下图
第一类买点定义：是下跌过程中由于下跌力度背驰而导致的买点，图中紫蓝色标注点为第一类买点，属于左侧交易，优点是具备成本优势，往往是行情的反转点，缺点是稳定性不足，容易走成中继底分型。
第二类买点定义：在第一类买点之后第一次回调不创新低的点，从空间角度考虑，是仅次于第一类买点的位置，具备一定的成本优势，图中绿色标注点为第二类买点，在一买的基础上，具备结构的稳定性。
第三类买点定义：是在离开第一个上涨中枢之后，第一次回调不进入中枢的点，为第三类买点，图中褐色标注点为第三类买点，优点为趋势的初步确立后的买点，属于右侧交易，从空间成本上考虑，弱于第一，二类买点，但是从时间成本考虑具备时间优势。除此外具备变盘和爆发性。
中枢的介绍：如图中的红色框框即为中枢，由3笔构成的结构，是多空双方势均力敌，形成的一个筹码密集区。最终以一方获胜来结束盘整（3买或3卖），你来我往的时间越长，积蓄的力量就越大，爆发的走势也就越强
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