原文于5.15首发于飞熊投研，当前发布已更新基本面数据。
另外首发地还有更多优质公司、复盘干货、投资机会板块提示，欢迎各位关注，文章所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负.
红豆股份（600400）星级评定4星
1.男装市场规模
根据欧瑞咨询统计数据，男装行业市场规模在2003-2011年经历两位数的高速增长后，2012年后增速放缓,2020年受到疫情冲击，行业规模下降至5108亿
元，同比下降14.28%，欧瑞咨询预计未来市场将保持3%的平稳增速。
根据前瞻产业研究院，2020年中国男装行业的CR5为13.6%，CR10为20.4%，相较于其他服装子行业来看（运动鞋、运动服CR5分别为73%、71%），男装行业市场集中程度较低；但自2013年起行业集中程度不断提升，CR5由2013年的8.1%增长至2020年的13.6%，CR10由2013年的13.3%增长至2020年的20.4%，其中头部品牌提升明显，海澜之家由2010年的0.9%增长至2020年的5%。
2.与君智咨询合作
近些年红豆男装发展遇到瓶颈，主要存在的问题在于：（1）品牌老化；（2）品牌广告投入少、知名度不高；（3）供应链实力不强。2020年公司新任总经理王总上任、2021年4月新任董事长戴董事长上任，新的管理团队对公司现状进行了深入分析探讨，并调研了波司登、雅迪电动车等一系列企业。2021年5月公司与君智咨询合作，对公司从战略到落实措施进行一系列改革。
公司战略转型方向定位为“经典舒适男装”，意义在于：（1）以“经典”为背书：红豆1997年就被国家工商行政管理局认定首批中国驰名商标，2019年入选央视大国品牌“新中国成立70周年70品牌”，在一批消费者心中有着经典的形象；（2）选择舒适男装赛道：“红豆”品牌带给人的感受就是柔软舒适，而其他男装主打阳刚、霸气风格；根据欧睿数据显示，2019年国内男装市场规模接近6000亿元左右，预计其中2000亿元是舒适男装市场、2025年有望达到3000亿元。与竞争对手将部分产品或系列定位为舒适不同，红豆提出做全方位舒适转型，包括：1）面料、辅料、配色、版型舒适；2）在终端门店给消费者舒适的终端体验，注重线下终端形象、陈列、环境、音乐等的舒适感；3）在线上，对页面设计、品牌信息、产品详情页等做全方面改善，全面体现舒适特性；4）服务方面，包括售前、售中、售后会员服务均带给消费者舒适体验。
3.产品力升级
设计上，2020年公司聘请欧洲著名设计师FabioDelBianco（Moncler前男装首席设计师）担任设计顾问，并挖来多位优秀设计师、工艺师、版型师组建专业商品团队，同时与有“时尚界哈佛之称”的法国ESMOD服装学院等校企进行合作，全面提升商品设计研发能力。
面料上，公司更加注重产品面料的舒适程度，与国内外著名面料商进行研究合作，采用日本丰岛WONDERSHAPE专利面料、德国鲁道夫3A级银离子抗菌材质、德国拜耳Dralon德绒等。
供应链上，公司主动降低可退换货比例，推出高端产品、提高加价率，提升产品的科技感。
4.渠道升级
公司渠道此前大多在三四五线下沉城市，一二线城市则较少，公司主要对手为海澜之家、地方性品牌以及杂牌。未来公司将在低线城市强调“经典”，在一二线城市主打“舒适”差异化特色。
未来公司将在无锡开设超级旗舰店、树立品牌形象，明年：1）在无锡、江苏地级市、上海开设旗舰店，并在地铁、公交等投放大屏广告；2）在江苏省重点县市开设标准店，同时将对江苏线下门店进行升级，包括门店装修、视觉陈列等。预计2022年在渠道升级方面将投入2亿元（对应新增100家门店及300-400家门店改造升级）。
5.成长驱动
公司重点关注门店盈利能力的提升和经营质量的改善。前三季度公司新开直营店13家，加盟店40家；关闭直营店45家，加盟店98家；加盟店转直营店20家。截至报告期末，公司实体门店数量为911家。
6.线上业务销售亮眼
2022前三季度公司线上/线下销售分别实现营业收入3.65亿元/11.20亿元，同比+19.56%/+1.17%，分别实现毛利率47.36%/32.35%，同比+8.34pct/+0.28pct。
以上为网络整理的基本面，不作为现阶段买卖依据
最后提示所有交易在介入的时候应当设置合理的止损，防范风险。
考虑到很多朋友没接触过缠论，这里把缠论知识点进行了简单的总结，如下图
第一类买点定义：是下跌过程中由于下跌力度背驰而导致的买点，图中紫蓝色标注点为第一类买点，属于左侧交易，优点是具备成本优势，往往是行情的反转点，缺点是稳定性不足，容易走成中继底分型。
第二类买点定义：在第一类买点之后第一次回调不创新低的点，从空间角度考虑，是仅次于第一类买点的位置，具备一定的成本优势，图中绿色标注点为第二类买点，在一买的基础上，具备结构的稳定性。
第三类买点定义：是在离开第一个上涨中枢之后，第一次回调不进入中枢的点，为第三类买点，图中褐色标注点为第三类买点，优点为趋势的初步确立后的买点，属于右侧交易，从空间成本上考虑，弱于第一，二类买点，但是从时间成本考虑具备时间优势。除此外具备变盘和爆发性。
中枢的介绍：如图中的红色框框即为中枢，由3笔构成的结构，是多空双方势均力敌，形成的一个筹码密集区。最终以一方获胜来结束盘整（3买或3卖），你来我往的时间越长，积蓄的力量就越大，爆发的走势也就越强
分享内容仅为个人记录，不作为买卖依据，错是常态，对是运气，请大家理性对待。